秋田微2025年报出炉：营收12.92亿大增19.10%，净利7969.68万下滑12.04%！ 4月17日晚间，公司披露2025年年报，营收首次突破10亿大关，但利润端出现明显下滑，呈现“增收不增利”格局。公司拟每10股派发现金红利2元（含税），分红金额与上年持平。此前2月业绩快报披露净利润7980.59万元，最终年报数据基本一致。 增收不增利的核心原因：新业务培育期成本高企+费用率攀升！ 2025年前三季度，公司综合毛利率27.12%，同比下降3.15个百分点。公司在车载显示、电子纸等新兴领域持续投入，新产线折旧摊销等固定成本刚性支出增加，叠加部分原材料价格上涨，导致毛利率承压。不过，公司经营现金流净额保持正数，财务基本面稳健。 对公司而言，短期阵痛不改“车载显示+电子纸”双轮驱动的长期成长逻辑！ 公司车载显示产品已进入比亚迪、吉利、长安等头部车企供应链，2025年相关收入同比增长超30%；电子纸产品在电子货架标签、智慧医疗等场景持续拓展，2025年相关收入同比增长超50%。国元证券给予“买入”评级，预测2026年净利润1.07亿元，同比增长约34%。当一家液晶显示模组龙头站在新旧动能转换的节点，7969万净利是“现在时”，车载及电子纸新项目量产才是“将来时”！
