4月数据虽超预期，但涨势主要在上游，是供给端冲击，不是需求真的改善了。那咱们算不算走出通缩了？我觉得还不算，顶多是结构性的。现在终端需求不足，企业不敢扩产，老百姓不愿花钱，上游成本涨了，中下游企业还不敢涨价，一涨更没人买，这通缩的毛病没解决，PPI和CPI的剪刀差还在扩大，中证消费已经创了新低。 再看未来，PPI大概率5-6月就是全年高点，后面可能回落，全年涨幅大概在0-1%。CPI这边，猪肉淡季还在拖累，主要看房租、家电、汽车能不能起来。 最后提醒大家，现在市场对通胀预期太足，甚至超过了基本面，别追科技、周期热门题材，抱团一旦瓦解，很可能回调。咱们还是谨慎点，别去赶晚集，免得最后买单。
