北向资金已连续五个季度逆势加仓横店东磁，无视短期市场热度低迷。公司一季度净利润同

北向资金已连续五个季度逆势加仓横店东磁，无视短期市场热度低迷。公司一季度净利润同比下滑15.76%、扣非下滑30.58%，看似业绩承压，实则暗藏玄机。本期财务费用大幅走高，大额汇兑损失直接侵蚀超1亿利润，叠加研发费用大增53.29%重金投入技术研发，剔除两项短期一次性拖累后，公司主业依旧保持正增长，同时经营现金流大幅上涨61.43%，盈利质量扎实，并无暴雷隐患。 光伏板块方面，行业整体深陷亏损内卷，而横店东磁凭借海外多国基地布局，避开关税壁垒，高端组件享有溢价，长单订单充足，逆势守住高毛利。宜宾TOPCon高效电池即将二季度投产，有望持续抬升盈利水平。 AI高端磁材更是公司超强第二曲线。公司相关产品全球市占率领先，AI服务器磁材订单爆满、毛利率走高。依托庞大成熟产能，产线可快速柔性转产AI专用材料，无需大额新建产能，相比同行具备极强成本先发优势。 汇率扰动压制短期财报、市场情绪集体忽视成长潜力，却挡不住外资持续底部吸筹。当下公司属于典型错杀标的，安全边际充足、输时间不输空间。后续汇率企稳修复业绩、AI磁材持续放量都将成为强势催化，优质筹码正在底部逐步集中。 横店东磁(SZ002056) 寒武纪(SH688256) 中际旭创(SH300308) 本文仅逻辑分享，不构成投资建议