A股再次陷入一种结构性的癫狂危险之中⚠️：一批批啥也不懂的人，开始认真研究芯片算力，随便总结一个名字，归一个类，就是GPU或者CPO；其实啥也不懂，背后是什么情况也完全不清楚；只是因为看到这段时间芯片算力板块股价涨得好，忍不住释放贪婪追高，然后找一些简单的理由，为自己追高壮胆。 这种情况，过去发生了一次又一次：芯片这一轮行情之前的大银行股追高，2021年的白酒、医药追高；2015年的一带一路追高… 每次都有一个故事，每次都拿价值投资当幌子。 片仔癀400多块钱的时候，我坚决认定那就是一轮炒作；也是疫情那股风气下的运气。 一个朋友就给我钉上不懂价值投资的帽子。 后来那一段时间，所有的所谓的优质核心资产开始下跌。 茅台到1800的时候，我在雪球顶着两大大佬唱反调。 结果被一群追高借大佬之名掩耳盗铃的韭菜骂得我都懒得去雪球了。 然后这一轮芯片算力之前的大银行在相对偏高的位置，我在说，那不过又是一轮炒作；那些追高银行股的，也是在那里疯狂地骂。 那个时候芯片算力板块，大多数股票都还很便宜；包括那些最核心优质的，那个时候他们为什么不去买？ 那个时候为什么不去研究中芯国际、中微公司、华虹、兆易创新等等的价值？ 在它们本身最有价值，相对最便宜的时候，视而不见。 就像茅台在2012年塑化剂中视而不见一样。 等它们涨起来了，然后就开始研究和坚信它们的价值了。 这本身不就是最大的问题了吗？ 市场上最后一批尾家都开始认定某个板块的价值的时候，这个板块后面还有谁来接力？ 没有了。 后续没有人接力了，那就意味着什么？ 那就该逐步转跌了。 大股东和提前埋伏的人，都趁着热气跑了。 后续没有主力撑着，跌起来那个惨烈程度，那就会像新三板和熊市时期一样，每天都是跌，一醒来都是跌，完全无人问津。 尤其很多公司本身就是蹭热点和概念炒上去的，比如闻泰科技，巨力索具等等。 平时看起来浓眉大眼的，正义凛然的，甚至还绑着民族情绪和骄傲。 结果那些明星都在背后帮着宣传炒作，全都是镰刀。 谁会真对大众善良？ 你想发财，别人想吃肉。 最后谁吃谁？ 看看现在的片仔癀，智飞生物，爱尔眼科和通策医疗，上一轮创业板这些超级大牛股；所谓的核心优质资产牛股。 现在跌幅起步都是两次腰斩。 而且还不知道什么时候见底。 即便现在市场整体相对偏热了，也带不起他们任何一丝热情。 包括茅台，都没人能知道什么时候彻底扭转下跌趋势。 现在这个行情变成了彻底的结构性行情。 一个板块牛起来的时候牛到没边，熊起来的时候也不管行情是不是处在相对的牛市中，他想跌多少就跌多少。 而且一个板块走熊，另外一个板块走牛，它反而可能熊得更厉害，因为更没有资金去关注。 这种冰火两重天的结构性行情，一个板块被过度盲目关注之后，那泡沫破灭就只剩下时间问题了。 当然，林园那句话时候也是对的：要学会享受泡沫，怕高都是苦命人。 但是林园现在呢？一直在享受泡沫吗？ 现在他在承受茅台和片仔癀金龙鱼挤泡沫的苦。 人很多时候就是太容易把自己当回事。 享受泡沫没毛病，但是谁能一直享受泡沫？ 这是个问题。 刀尖上跳舞，火中取栗，君子立危墙之上，夜路走多了，常在河边走…谁能保证都不出问题？ 炒股投资是一生的马拉松。 小额冒险小赌怡情倒无所谓。 如果全部这样想，那就麻烦了。 主要的资金投资肯定还是要以稳健为主。 什么东西稳健？ 还有未来，但暂时被嫌弃的东西都稳健。 现在还有未来又被嫌弃的东西不多。 地产建材是一个，但这个可能没什么未来。 建筑可能还有一定未来。 风电、光伏电站肯定是还有未来的，但现在还在炒上游卖锄头、铲子的高压线、变压器等公司。 接下来应该会炒到光伏板和这些新能源电站运营公司，他们安全又有未来。 还有一些能被AI新技术不断降本增效的同样被归类为老登股的低位优质公司。 还有很多细分领域的AI终端应用公司。 以及一些优质的相对低估的医药龙头公司。 还有一些传统消费龙头公司，这些可能暂时起不来。 现在主要还是围绕着AI炒作为主。 AI上游的芯片算力相当于给金矿公司生产锄头铲子的公司。 但是生产锄头铲子的公司一般普通人抓不住，不知道锄销量什么时候畅销、质量黑天鹅什么时候到来、也不知道锄头的天花板多大。 这些问题最终决定权在开发金矿的用锄头和铲子的公司。 相对安稳的是投下游的用锄头铲子的应用端公司。 也就是产业链上的链主。 下游的终端应用龙头公司就是那个产业链的链主。 英伟达不可能一直撑在高位，也不可能一直高增长。OpenAI和字节跳动之类的终端应用公司，什么时候芯片采购逐渐接近饱和了，它就逐渐见顶了，后面很就是泡沫炸裂的时候。 大多数人都会习惯性想着，等泡沫破裂之前，我再逃跑出来。 但实际未必做得到，包括但斌。 巴菲特都觉得自己做不到，所以一直都是远离。 自认自己行的，最终其实是看运气；但大多数人的运气一直都不会很好。
