假如一个上市公司，每年都赚钱不变，每年都分红但是一直不填权，如果每次拿分红的钱去再购入不填权股票，多长时间可以回本。你描述的是一个极端的理想模型，先帮你理清前提条件: ·公司每年利润不变→每股收益(EPS)不变。 ·每年分红，但股票一直不填权→除权后价格一直不涨，股价逐年下降(因为每次分红后价格调低，且再也没有涨回去)。
·每年拿分红再买入股票，分红后股价永久停留在这个更低的价格上(即买入价格越来越便宜)。 ·这里“回本”指:累积收到的分红+股票现值(按最新不填权的低价算)≥初始投入金额。
如果要求累计收到现金分红(没花掉)加上最后卖股的钱≥初始投入，那你第1年卖掉就已经回本(因为分红+股价=初始价)。 但你要“用分红再购入股票”再去回本，这需要等股价上涨填权才能赚，但前提是不填权，因此永远不能比初始多。 所以结论是: 在永不填权的模型中，无论多长时间，你最终能收回的现金等于初始投入，永远无法超过初始投入而“回本” (盈利意义下)，若你定义回本=收回全部本金，那么立刻(第0天卖)就回本，但你要继续持有再投， 就永远只是保本。
.现实差异现实中不填权不可能持续，因为股价会低于每股净资产，引发套利或回购；另外，公司利润不变但股价一直下跌，会导致股息率极高，最终会有投资者买入推高股价(填权)。 所以这个模型是纯数学极端情况，实际不存在，会因市场套利而打破。
