中国航空超级周期？天大的笑话！（之二）
民航有翼
2026-03-09 00:05:19
中国民航空域时刻瓶颈凸显，疫后将迎中国航空超级周期。
需求端，中国航空消费渗透仍极低，疫情未改需求长期增长动能与结构。
供给端，中国航空业拥有难得的长期存在的空域时刻瓶颈。
“十四五”航司理性规划运力降速，机队与时刻匹配度提升。疫后票价上行将推动航司盈利中枢上升，中国航空业将迎超级周期。
综上，国泰君安方面认为：
中国航空业疫后复苏已开启，待出行心理建设完成，航空需求将充分释放，不仅将现盈利大年，更将迎来中国“航空超级周期”。
看了这份报告，我觉得，券商对民航业比我们自己有信心多了，应该多请他们给民航人做做宣讲，鼓鼓士气。
不过，翼哥认为：
证券分析师大多数从高校金融专业毕业，优势是：懂些金融知识，动不动就是阿尔法、贝塔、ROE、EBITDA，也掌握一些分析工具，这是资本市场需要的。
劣势是：没有行业从业经验，对行业运行的本质，各航空公司经营具体情况不了解，所以总是纸上谈兵，与实际情况偏离很大，尤其是民航业这么一个特殊行业。
不仅是交运行业的分析师，大多数行业分析师都缺少有行业从业经验的人员参与，这是证券行业普遍弊端。
比如，这份研报对标美国民航业来印证中国民航业（海运市场根本就没有参照的意义），存在三大谬误：
详情请见第三篇文章。
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