科创50大跌、多数科技股回撤，但科技主线龙头屡创新高，光通信龙头同样走强，投资核心仍是抓龙头，支撑逻辑有三点：
1. AI算力扩张带来刚性需求大模型迭代推动AI服务器放量，800G普及、1.6T商用、3.2T研发推进，单台服务器光模块用量是传统机型3-5倍；北美云厂资本开支逐年增加，行业未来三年年均增速超25%。
2. 国产替代进程提速外部约束叠加国内算力自主需求，智算中心加快建设，本土企业逐步突破高端光芯片，切入全球头部供应链。
3. 海外市场份额不断提升国内厂商成本优势明显，头部企业海外建厂规避关税、抢占全球算力订单，光纤企业受益海底光缆与海外数据中心建设。
机构看好板块龙头，以新例，预测26、27年净利分别至185亿、295亿。公司深度绑定海外头部客户，长单锁定至2027年，800G大批量交付、1.6T逐年放量，高端产品拉高毛利；泰国工厂投产、双技术路线承接外溢订单，海外新市场拓展叠加电信业务回暖，业绩持续高增。
