前天刚见证科创 50 暴涨 6% 创历史新高， "韬定律" 刷屏全网，结果昨天直接上演过山车 —— 科创 50 盘中一度跌超 3%，全市场超 4000 只个股下跌，赚了指数亏了钱的戏码再次上演。 截至收盘，沪指微跌 0.17% 报 4145 点，深成指微涨 0.12%，沪深 300 反而涨 0.53%。最惨的是科创 50，收跌 1.49%，好在尾盘有资金承接，守住了五日线关键支撑。 昨天的下跌，其实是三个原因叠加： 1. 科技股短期涨幅太大，获利盘集中兑现。从"韬定律" 发酵开始，半导体连续暴涨两天，先进封装三剑客 "长华通" 两天成交量加起来高达 648 亿，累积了天量获利盘。 2. 昨天早盘获利盘集中出逃，直接带崩了整个科技板块，光刻机、存储器领跌两市。 3. 资金高低切换，涌向低位防御板块。昨天领涨的全是工业金属、贵金属和大金融。工业金属放量突破压力位，MACD 红柱持续放大，低估值方向，成了资金避险的首选。 4. 大 IPO 抽血预期升温。未来几个月，长鑫、长存、宇树、超聚变等将密集 IPO，融资金额从几十亿到几百亿不等。市场提前开始担忧抽血压力，部分资金选择暂时离场观望。 但大家一定要看清一个关键信号：科技的核心趋势没有破。 风口掘金 1.先进封装 点评：消息面上，华为正式发表“韬（τ）定律”，构建了贯穿器件、电路、芯片到系统层面的多层级协同优化体系。预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度将达到1.4纳米制程的同等水平。 2.贵金属 点评：5月25日，美伊就停火协议原则上达成一致，油价大跌迅速缓解了市场的通胀担忧，同时美元指数走弱，这两大因素共同为黄金等无息资产提供了强劲的上涨动力，推动国际金价、以及与黄金产业链相关的资产反弹。 3、玻璃基板 点评：消息面上，浙商证券认为，在中国大陆（京东方、内资封测大厂、沃格光电等）、中国台湾地区（台积电、日月光、群创光电等）、美国（英特尔、AMD等）、韩国（三星、SKC等）等为代表的全球供应链攻坚下，未来几年玻璃基板有望从当前试验线阶段迈向量产
