4月经济数据，总结：不及预期。 二季度又到了稳增长时刻，投资端承担托底，新质生产

4月经济数据，总结：不及预期。 二季度又到了稳增长时刻，投资端承担托底，新质生产力与“六张网”建设为长期主线。 …… 【固定资产投资】1-4月同比-1.6%，由一季度1.7%转负；地产、制造业、基建三大类同步走弱。 投资端全面转弱，固投累计同比由正转负，地产、制造业、基建三大支柱同步回落，是内需走弱的核心体现。 【消费】4月社零同比0.2%，较3月1.7%回落1.5个百分点，远低于市场预期2.1%。 消费增速断崖回落，社零增速逼近零增长，商品消费为主要拖累，汽车并非核心变量，通讯器材、石油制品拖累更显著。 【生产】4月规上工业增加值同比4.1%，前值5.7%。 【物价】CPI同比1.2%，PPI同比2.8%，消费端温和、生产端涨价。 …… 【投资端，基建托底】 4月数据弱化，二季度维稳基础需靠投资端对冲压力。基建投资是唯一具备“即时托底能力”的抓手。六张网投资规模超7万亿元，成为基建投资新主线。【传统基建】铁路、公路、水利等重大项目加快开工，形成实物工作量。【新基建】“六张网”、算力、数据中心、新能源电网成为投资重点。 …… 宏观分析、宏观择时，短期全面失效，资本永不眠！