法拉第旋转片
目前日本对法拉第旋转片断供基本属实，行业供给端迎来结构性变化，核心利好两大方向：一是法拉第旋转片本土生产企业，二是供应链稳定、物料保供能力突出的光模块龙头，相较之下更看好后者。
光模块行业缺料问题具备极强的动态性，今日受限于EML芯片，明日可能面临DSP芯片短缺，后天又会遭遇CW激光器供应紧张，缺料品类持续轮换。供应链管控薄弱的企业，即便短期解决一类物料缺口，后续仍会被各类供应问题持续掣肘；而具备极强物料统筹与保供能力的企业，能够穿越供给扰动，保持业务高速扩张，长期竞争优势将持续放大。
1. 中际旭创：行业绝对龙头，依托长期协议锁量、大额预付款锁定产能、多渠道多元化供应、自研技术+国产替代并行、全球化多区域备货等多重优势，构建出全行业最坚固的供应链壁垒，抗风险能力与交付能力断层领先。
2. 东山精密：已与Cohr达成产能互换协议，覆盖EML光芯片与法拉第旋转片；同时自研IDM模式实现200G及以上EML光芯片自给率接近100%，光芯片端保供实力行业顶尖。
3. 汇绿生态：作为Cohr合作代工厂，核心物料供应充分有保障，是二线光模块企业中供应链稳定性最优标的。
