我刚翻完九号刚发的年报，第四季度亏了6200多万。 你没看错，是亏的。这可是九号近六年来头一回单季亏钱。 但有意思的是，全年算下来，营收212亿，净利17个多亿，都涨了百分之五六十。 那四季度咋就突然亏了呢？ 说白了，新国标10月份落地，大家赶在之前把车都买了，四季度没人买车了。 九号自己披露的数据，四季度两轮车只卖了21万台，直接腰斩。 更要命的是，他们刚把门店开到1万家，结果销量一掉，房租人工摊不开了。 还有两个隐形杀手：人民币突然升值，汇兑亏了一笔。 再加上公司在境外，境内利润分红要预提所得税，又吃掉一大块。 有券商把这笔账算得明明白白：把汇兑和税费去掉，主营根本没亏。 而且四季度的毛利率还涨了，一台车比之前赚得还多。 这说明啥？产品本身能打，年轻人就是愿意为智能多掏钱。 艾瑞有个数据蛮有意思，18到25岁的买车人，超七成把智能功能排第一位。 九号那个凌波OS，刚好踩在这个点上。 再看库存，年末堆了42万台车，比去年多了九成。 厂家赶在新国标前拼命压货，市场一下子消化不动。 但你猜怎么着？年报发完第二天，股价开盘涨了4%。 散户呼呼往里冲，机构反倒冷静。 这说明市场早就有心理准备了，四季度的亏不算秘密。 我更在意的是今年一季度能不能翻回来。 券商普遍预测，新国标新车从去年12月就开始上了，今年二季度会密集推。 还有割草机器人，去年干到20个亿，翻了一倍还多。 往后看十年，九号的想法很清楚：用电动两轮车去打燃油摩托车。 这个赛道够大，够长，一锤子买卖做不了。 四季度的亏，就像一个平时身体很好的人突然感冒发烧。 烧退了，该骑车的人还是得骑车。 多花几百块买台能OTA升级、能手机解锁的车，这笔账年轻人算得比谁都清楚。 你觉得九号今年能翻回来吗？评论区聊聊。 九号公司 电动两轮车 新国标 财报解读
