军工电子与装备，详细分析10家核心企业：
1. 紫光国微 (603501)作为国内特种集成电路（IC）的绝对龙头，紫光国微在军工电子领域扮演着“心脏”和“大脑”的关键角色。公司产品覆盖了特种FPGA、存储器、总线接口等核心芯片，是各类导弹、飞机、卫星等高端装备实现信息化、智能化的基础。在“新质战斗力”建设的浪潮下，装备对高性能、高可靠芯片的需求呈指数级增长。2026年一季度，公司军品订单已实现翻倍，显示出下游需求的极度旺盛。其高毛利特性也证明了其在产业链中不可替代的议价能力。
2. 中航沈飞 (600760)中航沈飞是我国战斗机整机制造的旗舰企业，其核心投资价值在于其作为“新质空中战力”的总装平台地位。公司不仅是歼-16等现役主力战机的制造商，更是我国唯一能够批量生产合格隐身舰载战斗机（歼-35）的企业。当前，公司订单饱满，已排至2028年以后，新型号的批产提速直接锁定了未来数年的高增长。此外，随着中国先进航空装备在国际市场上认可度的提升，歼-35等机型的外贸潜力巨大，有望为公司打开除国内列装外的第二增长空间，重塑全球军贸格局。
3. 航发动力 (600893)航空发动机被誉为“现代工业皇冠上的明珠”，是典型的“卡脖子”环节，而航发动力是国内军用航空发动机总装的唯一上市平台。其核心逻辑在于极高的壁垒和确定性。随着国产新型战机、运输机等主战装备的加速列装，对国产航空发动机的需求也随之放量。公司一季报订单已同比增长35%，显示出强劲的势头。
4. 睿创微纳 (688002)睿创微纳是非制冷红外成像领域的领军企业，其产品是夜视、精确制导、无人侦察等现代化作战场景中的“眼睛”。公司的增长逻辑非常清晰：一是军用和军贸订单的放量，特别是在无人装备和精确制导武器上的广泛应用；二是技术向民用领域的溢出，如汽车夜视、工业检测等。2026年一季度，公司净利润已实现超过70%的增长，验证了其高景气度。
5. 北方导航 (600435)北方导航是精确制导武器产业链中的核心一环，主要负责研发和生产制导武器控制舱等关键分系统。在现代化战争中，“发现即摧毁”的能力至关重要，而精确制导是实现这一能力的核心。公司处于产业链的核心环节，直接受益于导弹、火箭弹等精确打击武器的需求爆发。
6. 航天电器 (002025)航天电器是国内高端连接器、数据总线产品的龙头，是商业航天爆发最直接的受益者之一。无论是运载火箭、卫星载荷，还是导弹武器系统，都离不开大量高可靠性的连接器。2026年被视为商业航天规模化量产的元年，随着可回收火箭技术的突破和“千帆星座”等卫星互联网项目的加速组网，发射频率将大幅提升，对航天级连接器的需求也将迎来爆发式增长。公司产品已实现对运载火箭和卫星的全型号覆盖供货，深度绑定了行业的高速发展。
7. 国博电子 (688375)国博电子是国内有源相控阵T/R组件的领先企业，而T/R组件是相控阵雷达和低轨卫星载荷平台的核心部件，直接决定了雷达的探测距离和卫星的通信能力。公司的投资价值主要体现在两大高景气赛道：一是军用雷达，随着装备信息化水平提升，相控阵雷达的渗透率不断提高；二是商业航天，特别是低轨卫星互联网，每颗卫星都需要搭载大量的T/R组件。
8. 中国卫星 (600118)作为中国小卫星制造的龙头企业，中国卫星在卫星互联网产业链中占据着无可替代的总装集成地位，市占率超过60%。随着国家将商业航天定位为新兴支柱产业，并加速推进“千帆星座”、“国网星座”等万星级组网计划，卫星制造环节将率先迎来订单的集中释放。公司在手订单已超300亿元，为未来几年的业绩增长提供了坚实保障。
9. 高德红外 (002414)高德红外已从单一的红外器件供应商，成功升级为完整的武器系统总体单位，这是其价值重估的核心逻辑。公司不仅提供红外焦平面探测器等核心器件，更能提供包含导弹、弹药在内的完整装备系统。2026年初，公司就获得了18.5亿元的完整装备系统大单，并在一季度集中交付，推动净利润同比大增337%。这种从“配套商”到“总体商”的身份转变，极大地提升了公司的单车价值量和盈利能力。
10. 光威复材 (300699)光威复材是国内碳纤维行业的龙头，其产品是航空航天装备实现轻量化的核心材料。无论是新一代战斗机、大型运输机，还是商业航天领域的运载火箭和卫星，对高性能碳纤维的需求都极为迫切。公司作为火箭、卫星结构件的核心材料供应商，业务营收持续保持高增长。随着“两机”（航空发动机、燃气轮机）专项的推进和商业航天产业的爆发，碳纤维作为关键战略材料，其需求将持续旺盛。
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