长飞光纤26Q1点评：利润环比增长，单Q毛利率再创新高，看好Q2受益涨价业绩真正

长飞光纤26Q1点评：利润环比增长，单Q毛利率再创新高，看好Q2受益涨价业绩真正体现 事件点评：长飞光纤发布2026一季报。2026Q1实现营收36.95亿元，同比+27.70%，环比-7.08%，归母净利润4.95亿元，同比+226.40%，环比+43.91%，毛利率41.51%，同比+13.67pct，环比+5.84pct。 AI 需求带来高端光纤预期乐观。25年 AI 核心产品多模光纤、G.657 A2 光纤收入同比 + 30%，光传输被动业务收入同比 + 138%，25Q4毛利率达35.67%，26Q1毛利率继续升至41.51%创新高；CRU 预期 2030 年 AI 带来的光纤需求占比 30%，公司内部预期占比超 50%，同时设定公司 G.657 光纤 2030 年市占率目标 50%。 全球化进展加速，预计2026 年海外收入占比过半。2025 年海外业务收入 61 亿元，收入占比从 2021 年的 32% 持续提升至 43%，25年业绩会上公司表示 2026 年目标海外收入占比超 50%；康宁等海外龙头收缩传统电信供给、转向数据中心市场。 康宁昨晚发布26Q1业绩，AI光需求持续超预期。收入43.5亿美元（预期42.9亿美元），同比+18%，光学通信营收18.46亿美元，同比+36%，同时继 Meta 之后再签两家超大规模云厂商（预计 AWS、Oracle）多年期大额长单，三单合计在手订单规模达 180 亿美元，订单规模、期限均超市场预期，印证 AI光需求超预期，光纤产业链景气度全面上行。 运营商652D集采价格目前稳定在2500元/皮长公里，叠加公司空芯光纤产业化进度与远期空间超预期；公司有不少客户的长协订单在手，Q1开始兑现业绩，26年2-3月开始涨价，我们看好公司在Q2以及全年业绩迎来进一步增长。