感受行业的否极泰来。 猪肉股在4月一度遭遇猪肉价格创新低，但这也是产能惨烈出清的

感受行业的否极泰来。 猪肉股在4月一度遭遇猪肉价格创新低，但这也是产能惨烈出清的必然，唯有此才能迎来新周期。，3-4月养殖行业亏损程度持续超预期，全行业亏损已超6个月，自繁自养头均亏损340元，无论是大型集团还是中小养殖场均面临巨大的现金流压力。仔猪价格自3月起同步步入下行通道，7公斤断奶仔猪价格同比降幅达59%，加速催化行业主体淘汰能繁母猪。 所以这一波猪肉股反而有一波反弹。4月28日，中共中央政治局会议罕见明确提出“稳定生猪等农产品价格”，这是近年以来高层首次针对猪价进行直接定调。与过往“夯实三农基础”“保持合理水平”等原则性表述不同，此次措辞的转向意味深远——在猪价跌至近二十年低位、自繁自养头均亏损超340元、行业现金流加速枯竭的背景下，政策干预的级别已被显著提高。 猪价已从单纯的产业问题上升为宏观关切。猪肉在CPI中权重虽近年有所下降，仍是影响国计民生的核心单一品类。当前猪价同比降幅超35%，对CPI表观增速形成显著拖累。在这一背景下，政策的介入逻辑已不再局限于行业维稳，更延伸至稳定通胀预期、提振消费信心的宏观层面。 4月17日的行业调控会上，农业农村部已明确重提环保约束方向。回顾过去几轮猪周期，2014-2015年的环保拆迁曾主导了一轮完整的产能去化行情。长江证券数据亦印证，截至3月末全国能繁母猪存栏3904万头，同比下降3.3%，去化方向已确立，但距离实现供给实质性收缩仍有距离。政策加码有望填补这一缺口。