Credo连续大涨三天，不到两周翻倍，主因是4月13日宣布以13.04亿美元收购以色列硅光龙头DustPhotonics，补齐光互联短板，坐稳AI全场景连接核心地位。光通信行情持续爆发，中际旭创提前发布一季报，业绩大概率超预期。
芯片端短期最受益：EML硅光、CW光源。硅光芯片自身不发光，必须外接CW连续光源，叠加CPO技术普及，硅光芯片与CW激光器需求大幅提升。无论硅光还是薄膜铌酸锂路线，CW激光器都是刚需。预计2027年光模块需求大增，1.6T光模块需求或同比增三倍。
重点关注：
• CW/EML芯片：源杰科技、长光华芯、光讯、永鼎、仕佳光子
• 薄膜铌酸锂：光库科技、福晶科技、中瓷电子、云南锗业
• 光模块：中际旭创、新易盛
• 光芯片及配套：罗伯特科、杰普特、炬光科技、致尚科技
国内相关厂商正快速扩产CW产能，EML芯片需求持续旺盛，AI算力爆发带动整条产业链深度受益。
