转： 【黄金】从联储紧货币压制转向滞胀与宽货币共振
1、美联储新主席提名人沃什的参议院提名听证会将在4月16日进行，沃什将出席并作开场陈述。当前市场定价沃什接手后联储年内仍不会进行降息。但中期选举临近的情况下美国权益市场表现弱势，美债利息负担沉重（财年前五月达到4260亿美元，创同期新高）。我们认为沃什的货币政策表态将会较市场预期鸽派，驱动金价回升。
2、当前伊朗风波持续，且短期难以得到有效解决，WTI原油主力合约价格自三月初至今涨幅达到47.4%，从供给端对海外通胀水平形成显著上行压力，后续将逐步体现在美国的失业和通胀水平中。回顾过往失业率和通胀共同上升的滞胀阶段，黄金价格往往表现强势。
3、黄金交易性持仓企稳，COMEX黄金管理基金净多持仓上升1193手至9.28万手。SPDR黄金ETF持仓量由3月30日区间低位的1046.1吨上升至1050.9吨。
总结——滞胀+宽货币预期对金价形成宏观驱动，伦敦金在4500美元/盎司一线得到有力支持
