路透社：中国企业正在以原购价的两到三倍的价格转售过剩的液化天然气（其中包括与俄罗斯项目相关的货物），并向包括日本在内的亚洲买家出口创纪录数量的天然气，尽管东京方面对俄罗斯能源实施了制裁。 这事儿可不简单，它打破了常规的能源贸易逻辑，在美西方对俄罗斯能源制裁的大框架下，上演了一场特别微妙的区域能源博弈。 咱们先来看看这惊人的数据，截至2026年3月底，中国今年已经累计转售了19船LNG，总重量达到了131万吨。 这个数字可不得了，远远超过了2025年全年82万吨的转售总量，而且单月转售量最高的时候能达到10船，这可是创下了历史纪录啊！ 那这些LNG都卖到哪儿去了呢，据航运追踪机构Kpler统计，这批货的去向很明确，有10船运到了韩国，5船运到了泰国，剩下的4船分别交付给了日本、印度和菲律宾。 这里面有个核心气源，就是来自俄罗斯的能源项目，2025年的时候，俄罗斯对华LNG出口达到了980万吨，同比增长了3.29%。 其中，亚马尔LNG项目和北极LNG 2项目是主要的供应源，中国企业跟俄罗斯签的长期协议里，俄气的价格大概是每千立方米268 - 270美元。 可再看看现在亚洲现货市场的价格，每千立方米高达830美元，这巨大的价格差，就是中国企业能以2 - 3倍溢价转售的基础。 这里还有个有意思的点，日本可是对俄罗斯能源实施了严格制裁的，但俄罗斯产的LNG却占日本LNG进口总量的近9%。 日本高市早苗政府曾经公开表示“难以完全禁止进口”，而中国这次的转售供应，刚好就缓解了日本的能源缺口压力。 中国为啥能成为全球气荒中的“能源中转站”呢，这可不是偶然的，是长期布局和市场机遇叠加的结果。 中国很有远见，跟俄罗斯、卡塔尔这些能源大国签了大量的长期LNG采购协议，这些协议把价格锁定在低位，而且供应还特别稳定。 就拿2024年来说，俄罗斯对华管道天然气输气量达到了310亿立方米，LNG出口860万吨，这就形成了稳定的气源储备，有了这么稳定的低价气源，转售的时候自然就有了价格优势。 截至2026年初，中国已经建成了20多座LNG接收站，总接收能力超过9000万吨/年，而且部分接收站还具备灵活调峰和转售的资质。 就拿新奥股份来说，它有俄罗斯Novatek等气源的长协，可以合法地把LNG转口到日韩、东南亚这些地方，一下子就成了行业龙头，这强大的接收站和物流能力，让转售变得轻而易举。 2026年1 - 2月，中国进口LNG1053万吨，同比只增长了0.1%，这说明国内需求相对比较平稳，这就给转售提供了充足的“过剩空间”。 再看看同期全球的天然气市场，因为中东地缘冲突、霍尔木兹海峡危机，价格一路飙升，亚洲现货溢价特别明显，这转售的利润空间一下子就被放大了，中国企业自然不会错过这个好机会。 其实，LNG转售可不是中国首创的，在全球能源贸易里，这是一种很常见的模式，历史上有很多典型案例可以证明。 比如说中石油历史原油转售。在2006 - 2016年这十年间，中石油累计倒卖进口原油1.795亿吨，卖给了115家地方炼厂。 这操作是因为当时原油进口配额制度下的市场套利，虽然引起了监管的关注，但也说明了能源企业在政策框架内有资源调配的能力。 还有2025年中国转售俄油，2025年，中国以低于国际市场的价格进口俄罗斯原油，然后转售给印度、土耳其等国，仅仅3个月，转售量就达到了1200万吨，同样实现了溢价收益，而且完全符合国际能源贸易规则。 再看看欧洲LNG转售潮，2022年欧洲闹能源危机的时候，欧洲好多国家都通过接收站转售过剩的LNG，光德国就转售了超过500万吨，一下子就缓解了区域的能源紧张，这和咱们中国现在的操作逻辑简直一模一样。 这些案例都表明，在全球能源供需失衡的时候，通过转售来调节区域供应、获取合理利润，是能源企业的常规操作，中国这次LNG转售，本质上就是市场规律和自身优势结合的必然结果。 这次中国企业转售过剩LNG，表面上看就是简单的“低买高卖”，但实际上，它是全球能源格局演变的一个缩影，背后有很多深层的逻辑和长远的影响。 长期以来，中国通过多元化气源布局、长协锁价、接收站建设等方式，构建了一个特别稳定的能源供应体系，这次转售，不仅把过剩的气源消化掉了，更重要的是验证了中国能源基础设施的韧性和灵活性。 在美西方对俄罗斯能源制裁、全球能源供应链重构的大背景下，中国的能源安全能力越来越突出，就像全球能源安全的“稳定器”一样。 日本虽然对俄罗斯实施了制裁，但它对能源的依赖度很高，中国的转售供应给日本提供了一个“合规”的能源补充渠道，避免了因为能源缺口引发经济风险。
