光纤板块·12家核心企业深度梳理免责声明：以下内容均来自公开信息整理，不构成任何投资建议。1. 长飞光纤- 核心逻辑：全球光纤光缆绝对龙头，预制棒产能全球第一，空芯光纤技术与商用领先，AI算力网络核心受益。- 技术壁垒：掌握三大预制棒技术，光棒自给率100%；空芯光纤商用损耗0.089dB/km，独家中标移动、电信商用项目，进入微软、谷歌供应链。- 业绩弹性：2025年G.652.D光纤涨价80%–100%，高端AI光纤涨价30%–150%；2026年空芯光纤营收增速预计超120%，毛利率超50%。2. 亨通光电- 核心逻辑：光纤+海缆双龙头，G.654.E超低损耗光纤领先，海外订单充足，“通信+能源”双轮驱动。- 技术壁垒：光棒自给率超90%，AI专用光纤满产供货北美云厂商；海缆毛利率35%+，在手订单超290亿。- 业绩弹性：2026年光模块业务增速预计40%+，海缆与光纤业务共振增长。3. 中天科技- 核心逻辑：特种光纤/海缆龙头，空芯光纤技术领先，受益东数西算与算力网络，新能源提供稳健现金流。- 技术壁垒：反谐振空芯光纤突破传输极限，适配AI高端需求；全产业链布局，成本优势显著。- 业绩弹性：2026年空芯光纤目标产能400万芯公里，海外收入占比超30%。4. 烽火通信- 核心逻辑：光传输设备+光纤光缆双龙头，央企背景，算力基建核心参与者，海外快速扩张。- 技术壁垒：光通信设备国内市占率第一，270T传输系统适配东数西算；空芯光纤容量为常规5倍，时延降低30%。- 业绩弹性：光纤光缆年产能5500万芯公里，海外出货同比增30%，东南亚市占率15%，集采与算力订单充足。5. 光迅科技- 核心逻辑：光芯片+光模块双龙头，1.6T研发领先，电信+数通双轮驱动，硅光/铌酸锂前沿布局。- 技术壁垒：国内唯一光芯片到模块全链条自主；400G光端口全球前三，1.6T模块研发领先，深度绑定华为、中兴。- 业绩弹性：2026年数通光模块营收占比预计50%，直接受益AI算力互联需求。6. 天孚通信- 核心逻辑：光无源器件龙头，CPO光引擎核心供应商，直接对接英伟达等AI巨头。- 技术壁垒：FAU光纤阵列、Lens阵列批量供货，CPO组件量产；2026年CPO相关收入占比超60%，壁垒高、竞品少。- 业绩弹性：AI算力扩张带动高速光器件需求，800G/1.6T模块放量驱动增长。7. 源杰科技- 核心逻辑：国产高速光芯片领军者，25G DFB激光器芯片量产，绑定头部光模块厂商，国产替代空间大。- 技术壁垒：25G DFB芯片量产，高速光芯片营收占比将达70%；硅光芯片研发推进，填补国内高端缺口。- 业绩弹性：2026年高速芯片业务增速预计50%+，毛利率维持高位。8. 仕佳光子- 核心逻辑：PLC/AWG芯片龙头，CPO无源器件布局领先，受益高速光模块与AI算力需求。- 技术壁垒：细分赛道隐形冠军。9. 光库科技- 核心逻辑：薄膜铌酸锂调制器龙头，适配CPO低功耗，空芯光纤+铌酸锂双技术突破，稀缺性突出。- 技术壁垒：铌酸锂调制器全球领先，90°折弯光纤阵列进入主流供应链，毛利率45%+。- 业绩弹性：2026年铌酸锂调制器营收占比预计35%。10. 永鼎股份- 核心逻辑：光纤光缆+高温超导材料，海外出口占比高，二线龙头弹性充足。- 技术壁垒：光纤光缆产能位居国内前列，出口欧美CSP厂商；高温超导打开第二增长曲线。11. 太辰光- 核心逻辑：MPO/MTP连接器细分龙头，海外收入占比82%，AI数据中心高速互联核心受益，CPO供应链关键环节。- 技术壁垒：24芯MT插芯量产，光纤阵列/光波导芯片领先，通过英伟达间接认证，供应CPO交换机核心部件。12. 通鼎互联- 核心逻辑：光纤光缆+通信设备+储能，智能光纤+电力通信协同，绑定三大运营商+国家电网，光储一体化布局独特。- 技术壁垒：光纤光缆产能稳定，智能光纤适配电网数字化；储能切入新能源赛道，“通信+储能”双轮驱动。
