本周三件大事扰动全球资本市场，节前A股逐步企稳是主基调最近一周，三大事件牵动全球资本市场神经，除了白银的连续暴涨暴跌、比特币的加速崩盘，人工智能领域的连锁反应更是成为市场热议核心，也直接引发了全球资产的一轮剧烈波动。经历数月低迷后，本周二美股软件、金融数据及交易所相关个股集体遭遇抛售，伦敦证券交易所集团、汤森路透、CS Disco Inc.、Legalzoom.com Inc.股价分别下挫13%、16%、12%和20%，两大标普相关类股指数市值合计蒸发约3000亿美元，直接拖累纳斯达克综合指数下跌1.4%。本周三起，美股科技股跌势进一步加剧，跌势从软件板块向半导体、AI基础设施等相关个股蔓延。在大型科技股持续走弱的拖累下，纳斯达克指数从周二到周四收出三连阴，一举击穿60日线中期支撑位，趋势转弱的风险已然显现。美股软件股的下跌风险还在持续外溢，直接传导至亚洲市场，韩国股市与A股本周表现均显疲软。港股恒生科技指数本周走出断崖式下跌，5个交易日4日收阴，创半年以来新低；A股也受此波及，AI算力、AI应用板块全线单边下挫，其中CPO龙头中际旭创本周放量重挫，连续3个交易日收于60日线下方，打破了大半年来的震荡上行趋势。这一切的导火索，源于美股AI初创公司Anthropic近期发布的一款AI法律插件。尽管产品实用性尚未得到验证，但市场对这类工具加速替代传统软件商业模式的担忧情绪快速发酵，本质上，这正是人工智能高速发展背景下，全球市场不得不直面的核心问题：人工智能对传统人工的替代，究竟会给各行各业带来多大的冲击。而这场迟早会到来的产业变革，为何偏偏在本周引发全球资本市场的轩然大波？林哥注意到，华尔街对AI的焦虑早已存在，人工智能更是驱动美股本轮牛市的核心动力。但受中长期涨幅过大影响，绝大多数AI公司估值高企，叠加长期重资本投入、投资回报迟迟未落地的现实，成为AI板块易因短期利空出现剧烈震荡的根本原因。与以往不同的是，此次美股AI板块的剧烈震荡，背后还有对冲基金做空的身影，部分华尔街投行甚至渲染，本轮科技股大跌只是开端，堪比互联网泡沫破裂初期。结合国际投行一贯的操盘手法来看，这并非单纯的市场风格切换，更像是借助突发事件与舆论优势展开的一场资本围剿，而这样的剧情，也正在A股市场同步上演。细心的投资者不难发现，本周在AI等科技股大幅下挫的同时，部分价值股悄然崛起。以白酒龙头贵州茅台为例，本周5个交易日仅今日收出中阴，其余4日均逆势上涨，且突破半年以来的阶段新高。从表面看，这是资金分流的结果，避险资金从科技股撤离，转战消费等防御性板块，但结合交易数据来看，事实并非如此。过去一两周，无论是机构还是游资，均未向消费板块进行 本周三件大事扰动全球资本市场，节前A股逐步企稳是主基调最近一周，三大事件牵动全球资本市场神经，除了白银的连续暴涨暴跌、比特币的加速崩盘，人工智能领域的连锁反应更是成为市场热议核心，也直接引发了全球资产的一轮剧烈波动。经历数月低迷后，本周二美股软件、金融数据及交易所相关个股集体遭遇抛售，伦敦证券交易所集团、汤森路透、CS Disco Inc.、Legalzoom.com Inc.股价分别下挫13%、16%、12%和20%，两大标普相关类股指数市值合计蒸发约3000亿美元，直接拖累纳斯达克综合指数下跌1.4%。本周三起，美股科技股跌势进一步加剧，跌势从软件板块向半导体、AI基础设施等相关个股蔓延。在大型科技股持续走弱的拖累下，纳斯达克指数从周二到周四收出三连阴，一举击穿60日线中期支撑位，趋势转弱的风险已然显现。美股软件股的下跌风险还在持续外溢，直接传导至亚洲市场，韩国股市与A股本周表现均显疲软。港股恒生科技指数本周走出断崖式下跌，5个交易日4日收阴，创半年以来新低；A股也受此波及，AI算力、AI应用板块全线单边下挫，其中CPO龙头中际旭创本周放量重挫，连续3个交易日收于60日线下方，打破了大半年来的震荡上行趋势。这一切的导火索，源于美股AI初创公司Anthropic近期发布的一款AI法律插件。尽管产品实用性尚未得到验证，但市场对这类工具加速替代传统软件商业模式的担忧情绪快速发酵，本质上，这正是人工智能高速发展背景下，全球市场不得不直面的核心问题：人工智能对传统人工的替代，究竟会给各行各业带来多大的冲击。而这场迟早会到来的产业变革，为何偏偏在本周引发全球资本市场的轩然大波？林哥注意到，华尔街对AI的焦虑早已存在，人工智能更是驱动美股本轮牛市的核心动力。但受中长期涨幅过大影响，绝大多数AI公司估值高企，叠加长期重资本投入、投资回报迟迟未落地的现实，成为AI板块易因短期利空出现剧烈震荡的根本原因。与以往不同的是，此次美股AI板块的剧烈震荡，背后还有对冲基金做空的身影，部分华尔街投行甚至渲染，本轮科技股大跌只是开端，堪比互联网泡沫破裂初期。结合国际投行一贯的操盘手法来看，这并非单纯的市场风格切换，更像是借助突发事件与舆论优势展开的一场资本围剿，而这样的剧情，也正在A股市场同步上演。细心的投资者不难发现，本周在AI等科技股大幅下挫的同时，部分价值股悄然崛起。以白酒龙头贵州茅台为例，本周5个交易日仅今日收出中阴，其余4日均逆势上涨，且突破半年以来的阶段新高。从表面看，这是资金分流的结果，避险资金从科技股撤离，转战消费等防御性板块，但结合交易数据来看，事实并非如此。过去一两周，无论是机构还是游资，均未向消费板块进行大幅调仓，白酒、零售等核心消费板块的机构与游资参与度均处于低位。而机构资金的买入方向虽未高度集中，但主要聚焦在五大板块：AI算力、AI应用、商业航天、新能源及能源设备、顺周期。这些板块看似关联度不高，实则除顺周期外，均围绕人工智能这条核心主线展开。AI算力与AI应用作为人工智能的上下游，无需赘述；商业航天与新能源光伏被主力机构和游资持续加仓，均与SpaceX直接相关。据林哥【A股猛料】近期爆料，美国联邦通信委员会（FCC）已受理SpaceX建设“非地球静止轨道卫星系统”的提案，该公司有望部署多达一百万颗卫星。马斯克此举的核心目标，是在地球轨道搭建太空数据中心网络，为全球AI应用提供低成本算力支持。按照其计划，利用卫星搭载太阳能电池板，借助太空无大气干扰的环境实现近24小时供电；同时通过辐射散热板、液滴散热器技术，利用太空低温替代地面冷却系统，可降低30%-40%的能耗。马斯克预测，2-3年内太空数据中心将成为全球成本最低的AI基础设施，省去土地、建筑及地面冷却费用后，40兆瓦级集群10年运营成本约820万美元，仅为地面系统的5%。简言之，马斯克正以光伏为左、商业航天为右，打造其太空数据中心的蓝图。而近期反复活跃的能源设备板块，背后的核心推手仍是人工智能。该板块走强的关键利好，是国家电网“十五五”投资计划，根据规划，国网“十五五”期间固定资产投资将达4万亿，较“十四五”增长40%，而国网大举加码能源设备投资的核心原因，正是国内人工智能产业的高速增长，算力需求的攀升对能源基础设施提出了更高要求。从上述分析不难看出，尽管近期正宗AI概念股如AI算力板块表现疲软，但市场资金并未远离人工智能主线，依旧围绕这条核心展开布局。在此背景下，市场投资风格难以出现全面切换，这也是无论大盘表现如何，林哥始终聚焦上述核心板块，极少关注白酒、零售、农业等消费及防御性板块的原因。最后来看A股大盘走势，昨夜外盘剧烈震荡、大宗商品走弱，导致今早A股大幅低开，但低开后顺周期板块跌幅全面收窄，带动大盘展开反弹，这也与林哥昨日的判断一致。在昨日下午《全球资本市场剧震！A股被拖累下跌！3板块被严重错杀将快速反转！》一文中，林哥明确指出，国际银价上周五与本周四连续重挫，本周四已完成C浪杀跌，短期继续大幅下挫的概率极低；而A股贵金属板块昨日已向下偏离5日线进入超卖区间，这些信号都为今日大盘低开高走埋下伏笔。可以预见，未来一段时间，顺周期板块的波动幅度将逐步收窄，对A股大盘的影响也会持续降低。而今日A股借助大幅低开完成二次探底后，后续将在20日线与60日线构建的区间内震荡运行，短期内不会做出明确的方向选择，且波动幅度会持续收窄。待20日线与60日线的夹角逐步收窄后，A股大盘才会迎来新一轮方向选择，从时间周期来看，这一节点大概率出现在节后。
