周末简评：年前行情抓牢三大核心，其余无需关注一、商业航天上周五板块触底反弹，核心特征清晰：民企领涨、核心链走高，激光通信、相控阵相关标的为核心代表。此前大票表现偏弱，核心系资金忌惮消息面扰动，而周末板块无负面消息，反而迎利好加持，银河航天表态航天已成核心赛道、经济新增长点，这一观点完全认同。几十万颗卫星撬动的产业链空间达几十万亿，是经济转型与增长的核心方向，坚定持有板块核心标的即可。同步关注太空光伏（马斯克近期核心提及方向），光伏行业相关技术路线及核心标的梳理如下：1. 砷化镓路线：钱照为核心，国内太空电池市占率超60%，配套空间站、天问二号等重大项目，切入SpaceX、亚马逊供应链；特点是重且贵，短期不可替代，长期存在被取代可能。2. HJT路线：东升为领军者，P型超薄HJT电池减重25%、成本仅砷化镓1/3，通过欧美商业卫星认证并小批量交付，布局商业卫星能源系统，供货多颗卫星电源系统且在轨表现稳定；2024年起向SpaceX星链批量交付，产能规划清晰。3. 钙钛矿路线：俊达为在轨验证先锋，叠层电池实验室效率34%、抗辐射衰减低，联合中科院背景企业推进太空应用，切入北美航天市场，2025年将下线首片产业化叠层电池。核心设备制造：迈w为HJT/钙钛矿设备龙头，HJT整线市占率70%-80%，钙钛矿叠层设备获首个商业化订单，与SpaceX深入接触薄片化HJT设备。二、算力方向商业航天本质也是算力问题的解决方案，板块核心逻辑未变；周末传三星本月将把存储芯片价格再上调100%，进一步强化算力赛道景气度，Aidc方向依旧是核心主线。三、电力设备赛道逻辑成熟，属于老生常谈的优质方向，节前走势稳健，无需过度担忧。
