阿里财报亮点：云业务暴涨34%，AI成增长引擎，利润下滑为长期布局让路阿里巴巴公布了截至2025年9月30日的2026财年第二季度业绩，整体收入达到2477.95亿元人民币，同比增长5%，超出市场预期的2452亿元。虽然收入稳健增长，但净利润大幅下滑，反映出阿里在加速转型与投入未来科技领域的决心。调整后净利润仅为103.52亿元，同比下降72%；归属于普通股股东的净利润为209.9亿元，同比下降52%。自由现金流为406.55亿元，同比虽有下滑，但依旧保持健康水平。电商主业稳中有升：即时零售拉动增长核心的中国电商集团依旧是阿里的营收支柱。本季度客户管理收入增长10%，达到789.27亿元，主要得益于“全站推广”的深入和平台服务费的贡献。即时零售业务表现突出，约3500个天猫品牌接入线下门店配送体系，满足了消费者对即时配送的需求。这种线上线下融合使得淘宝App的月活跃用户显著提升，进一步巩固了阿里的零售基础盘。国际业务与云智能成双引擎：AI推动高增速阿里国际数字商业集团（AIDC）继续改善盈利能力，经调整EBITA为1.62亿元，同比增长10%，速卖通Choice业务的优化推动了这一成绩。而真正的亮点来自云智能集团，本季度收入398.24亿元，同比大涨34%，创下历史新高。剔除阿里内部业务后的外部收入同比仍增长29%。AI相关产品收入实现三位数同比增长，成为拉动云业务高速发展的核心力量。阿里在AI+云基础设施上的资本开支过去四季度累计达到1200亿元，显示出其在新一代技术布局上的坚定决心。长期主义再出发：利润换未来阿里CFO徐宏指出，核心业务保持强劲增长，但公司正主动牺牲短期利润，将自由现金流和资本投入转向AI、云计算等前沿领域。这种战略性投入短期会带来盈利波动，却意味着阿里正从“流量时代”迈向“智能时代”。同时，公司仍在持续回购股份——本季度以2.53亿美元回购1700万股普通股，剩余回购额度高达191亿美元，有效期至2027年3月。整体来看，这份财报展现出阿里从电商巨头向科技型平台的彻底转型：电商稳盘，国际增长，云计算与AI引领新周期。短期利润的波动，是为更高维度的竞争力蓄势。
