Google全面超预期，绩后大涨+6%：云收入同比+33%，资本开支上调…
看了谷歌最新财报，实在太顶了，有一种集团军全线进攻的架势。尤其是云业务，同比+33%有点过于夸张…
1，具体看：
（1）Alphabet2025年第三季度合并收入同比增长16%，按固定汇率计算增长15%，达到1023亿美元；
（2）谷歌搜索及其他业务、YouTube广告、谷歌订阅、平台和设备以及谷歌云在第三季度均实现了两位数增长；
（3）谷歌服务收入增长14%至871亿美元，反谷歌搜索及其他服务、谷歌订阅服务、平台和设备以及 YouTube广告业务的强劲表现；
（4）谷歌云收入增长34%至152亿美元，净利润增长33%，主要得益于谷歌云平台(GCP)核心产品、AI基础设施和生成式AI解决方案的增长…
对比一致预期，也是全面beat，云业务格外亮眼，在高预期上继续超预期3%：
2，CEO绩后提到：“Alphabet本季度业绩非常出色，所有主要业务板块均实现了两位数增长。我们首次实现了季度营收1000亿美元的佳绩…我们全栈式人工智能解决方案发展势头强劲，交付速度也很快，包括以创纪录的速度在全球范围内推出人工智能概览和搜索中的人工智能模式…
除了在排行榜上名列前茅之外，我们的第一方模型(例如Gemini)现在每分钟可处理70亿个token，这得益于客户直接使用 API的方式，Gemini应用的月活跃用户已超过6.5亿…
7月份，我们宣布旗下所有服务每月处理的Token总量达到980万亿枚。现在我们每月处理的Token总量超过1.3千万亿枚，一年内增长超过20倍。这真是惊人的成就！”
我们在新业务方面持续保持强劲增长。谷歌云加速发展，本季度末积压订单达1550亿美元。此外，我们拥有超过3亿付费订阅用户，主要来自Google One 和 YouTube Premium。”
最后提到：
“我们正在进行投资，以满足客户需求并抓住公司内部不断增长的机遇…在云计算领域，我想指出一个明显的增长势头：今年前三个季度我们签署的超过10亿美元的交易数量，超过了过去两年的总和。我们确实看到了强劲的增长势头，并且正在快速推进。”
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另外，资本开支来到了单季度239亿美金，全年预期910-930亿美金，超出此前的850亿美金的指引，谷歌基本上锁定了4w亿美金俱乐部的门票…
3，最秀的是，再次官宣了Anthropic的采购：
“我们备受追捧的TPU产品组合以第七代TPU Ironwood为首，该产品即将全面上市。我们正在加大TPU产能投入，以满足客户和合作伙伴的巨大需求。我们很高兴Anthropic最近宣布计划采购多达100万个TPU。”
4，资本开支大增，国内最受益的就是TPU产业链。这个链条将会加速爆发，成为明年产业趋势最强劲的链条之一。产业链上的几家重点公司，也会迎来新一轮业绩暴增，后续我们会持续跟踪。
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p.s.:插一条Meta资本开支：我们目前预计2025年的资本支出将在700亿至720亿美元之间，高于我们之前预测的660亿至720亿美元。我们目前的预期是，2026年的资本支出美元增长将明显高于2025年。
