中国欠外国多少钱？官方公布了最新的外债余额，截至 6 月末，一共 24368 亿美元，相当于每个人 “平均” 背负 1700 美元左右。 这个数字看着扎眼，其实大半是境外投资者主动买的中国资产，不是 “求着借的钱”。 国家外汇管理局 9 月 30 日刚发布的详细数据，揭开了这 2.4 万亿美元的真实构成。 从债务工具看，占比最高的是债务证券，达 8504 亿美元，占 35%，这部分主要是境外机构持有的中国债券。 紧随其后的是货币与存款 4749 亿美元，占 19%，贸易信贷与预付款 3821 亿美元，占 16%，真正意义上的 “贷款” 仅 3230 亿美元，占比 13%。 这种结构清晰说明，外债主体是市场化投资品，而非应急性借贷。 期限结构更能反映债务质量。 中长期外债余额 10339 亿美元，占 42%，短期外债 14029 亿美元，占 58%。 但短期外债中 34% 是与贸易相关的信贷，属于企业正常经营产生的流动性资金，并非即将到期的偿债压力。 国际上通常用短期外债占外汇储备比例衡量风险，我国这一比例不足 43%，远低于 100% 的安全警戒线。 从持有主体看，政府债务占比并不高。 广义政府外债 4214 亿美元，占 17%，中央银行外债仅 911 亿美元，占 4%。 占比最高的是银行部门，达 10495 亿美元，占 43%，其他部门（含企业）8748 亿美元，占 36%。 这意味着外债主要是金融机构和企业的市场化融资行为，而非政府主导的举债。 币种结构的均衡性增强了抗风险能力。 本币外债占 52%，达 12685 亿美元，外币外债占 48%，其中美元占 79%，欧元、日元、港币合计占 17%。 本币外债无需担心汇率波动带来的偿债压力，而外币债务中，美元占比虽高，但我国外贸和外汇储备以美元为主，收支匹配度较好。 最新的市场动态印证了外资的主动配置意愿。 9 月，深圳在香港发行 40 亿离岸人民币地方债，2 年期品种利率 1.61%，10 年期 2.08%，簿记峰值订单倍数达 4.7 倍。 同期，江苏在澳门发行的 15 亿绿色债券，认购倍数突破 5 倍，境外投资者订单占比 62%。 低利率下的高认购倍数，说明外资是主动 “买债” 而非被动 “放贷”。 企业层面的融资数据同样亮眼。 2025 年 1-9 月，熊猫债发行量达 1842 亿元，较去年同期增长 27%，其中境外政府机构和跨国企业发行占比 58%。 韩国产业银行、沙特主权基金等连续 3 个月增持中国国债，持仓规模分别增长 15% 和 22%。 这些资金看重的是中国资产的稳健收益，而非对中国的 “救济”。 偿付能力是外资信心的核心支撑。 截至 9 月末，我国外汇储备规模 33212 亿美元，比 6 月末略有增长，是短期外债的 2.37 倍，远超 30% 的国际安全标准。 上半年，我国经常账户顺差 2876 亿美元，为外债偿还提供了稳定的资金来源。 瑞银最新报告指出，中国外债的债务率、偿债率等核心指标均在国际公认安全线以内。 从投资标的看，外资偏好高安全资产。 境外机构持有的中国债券中，国债占 49.6%，政策性银行债券占 19.1%，同业存单占 27.2%。 这些品种违约风险极低，流动性良好，与 “高风险借贷” 有着本质区别。 9 月，境外机构增持中国国债 216 亿元，连续 4 个月净增持，显示长期配置趋势。 说到底，这 2.4 万亿美元外债，是中国金融市场开放的副产品。 外资涌入是因为看中中国经济的基本面、资产的收益性和市场的安全性。 从数据结构到市场行为，都清晰表明这不是 “求着借钱”，而是全球资本对中国资产的主动选择。 信源：6月末全口径外债余额24368亿美元，较3月末降0.6%——澎湃新闻
