供应链遇阻推升PCB、覆铜板价格 中东局势扰动全球供应链，沙特朱拜勒工业区供应着全球约70%的PPE聚苯醚树脂，如今该品类陷入大范围断供危机，直接带动PCB、覆铜板价格上行。作为高频高速PCB核心基材，PPE树脂不再只是普通工程塑料，已然成为AI服务器、高端通信设备的关键互连材料。 PPE凭借低介电损耗、耐高温等优势，是AI算力设备、高阶自动驾驶PCB的理想原料。当前全球电子级PPE树脂产能仅两千余吨，国内需求约千吨，行业本就供给偏紧，断供进一步放大缺口。国内企业正加速突破技术壁垒，多家厂商产品进入客户测试阶段，2026年国内需求量预计增至2600吨，国产替代空间广阔。 PCB产业链自上而下紧密联动，上游电子树脂、玻纤、铜箔决定产品性能，中游覆铜板是核心环节。我国已是全球最大覆铜板产销国，产量占比超七成，2024年行业规模突破800亿元。 当下AI服务器迭代、AI手机普及、新能源汽车渗透，持续拉动高端板材需求。新一代算力平台推动PCB层数增加、覆铜板向超低损耗等级升级，HDI、SLP等高端板材需求同步走高。叠加PPE等高端树脂供给受限，上下游产品量价齐升逻辑强化，整条产业链迎来确定性增长机遇。
