盘前早报：韧性抗跌缩量观望，科技缩圈等待中报大考，物理AI接力突围
今日A股相较日韩股市跌幅明显收窄，盘面韧性超预期，全天超800家个股收红；但两市成交萎缩至不足2.8万亿，大幅低于同等低开行情往常3.3万亿水平，资金观望躺平情绪浓厚。外围层面压力仍存，美国非农数据偏高、通胀未实质性缓解，加息预期持续压制全球风险资产；利好在于中东局势缓和，原油价格企稳回落，阻断输入性通胀再度升温的风险。盘后海内外同步出台AI产业链扶持政策，产业支撑明确，但利好难驱动行情立刻反转，仅起到底部托底效果。技术面指数箱体区间3920-4000点，短期存在回补缺口小幅下探可能，4000点是强弱分水岭，承压则震荡格局延续。
主线硬科技并未整体见顶，行情进入极致缩圈抱团新阶段，7月15日中报披露是决定板块高度的核心窗口期，唯有业绩兑现龙头能维持趋势，无业绩二线杂毛持续遭资金抛弃。对标美股只锁定头部科技巨头的抱团模式，A股光模块、PCB赛道强弱分化已然显现；上游涨价原材料业绩确定性更强，短期性价比占优。当前资金聚焦顺序清晰：光模块龙头中际旭创、光芯片源杰、锡膏、光纤亨通/中天、陶瓷基板。新赛道物理AI与机器人今日全线爆发，成为高位科技分歧下承接资金最强的辨识度题材，不追高位龙头，等待低位个股回踩5日线低吸更稳妥。
隔夜美股科技走出超跌修复反弹，明日A股科技板块容易高开，若高开后承接乏力，优先减仓兑现；回落之后观察二次修复力度，甄别市场最强承接主线。倘若开盘再度出现情绪冰点，布局价值相较今日更高。整体操作保持谨慎，坚守业绩龙头，博弈新题材把控低吸节奏。风险提示：内容仅为盘面复盘梳理，不构成任何投资建议，股市投资有风险。
