持续疯狂贬值的日元，终于迎来政策拐点！长期以来，日本依靠宽松货币政策，放任日元贬值提振出口、拉动经济复苏，但失控的单边贬值彻底打乱市场平衡，催生诸多经济与民生问题，迫使日本官方彻底颠覆原有货币政策。 目前日本金融主管官员已正式诉求央行6月启动加息，宣告放弃长期奉行的弱势汇率策略。 日元超预期贬值引发连锁负面效应，其海外购买力大幅缩水，国内输入性通胀持续升温，民众生活成本不断攀升，沉重的民生压力成为日本政策紧急转向的核心原因。 此番调整并非短期市场微调，而是日本面对经济乱象，做出的被动纠错必然选择，无底线贬值已完全不符合当下日本经济发展需求。 当前资本市场看空日元情绪仍存，但多方博弈下，160关口已成为日元贬值强硬底线，汇率基本企稳，很难再创161的历史新低。 日元走势由三方力量共同托底：日本政企协同筹备加息与汇率干预组合拳，美国为稳定美债与美元体系，通过监管核查遏制日元恶意做空，市场空头忌惮日本官方逆势干预实力，操作愈发谨慎。 本轮日元暴跌源于美元加息的全球性货币波动，韩国、印度、印尼等亚洲多国均遭遇本币动荡、外汇承压的问题，区域经济稳定受到冲击。 展望全年，日元不存在跌至200以下的极端行情，随着6月中旬日本加息决议落地，叠加全球货币政策协同调整对冲美元外溢影响，日元单边贬值行情彻底落幕，后续将进入震荡修复的平稳阶段。
