SemiAnalysis一则小作文：英伟达下一代AI服务器集群Rubin NVL72在内存配置上做了重大调整，为了应对供应链紧张，保障Rubin机柜的按时交货，单机柜容量从原计划的55TB骤降到 28TB，缩水了大约50%，采用缩水版的96GB的SOCAMM内存模块，取代之前的192GB高配模块。
这个信息传的很快，直接把美光和海力士给干趴下了，国内的存储股票今天也受此影响。
韩国分析师Jukan专门给出了澄清。大家可以看附图中的详细分析。
下面谈谈我对DRAM的浅显认知。- SOCAMM2 模组本来就是一个新的应用。今年的供应量有限，采用96GB的模组可以保障Rubin的交货。英伟达已经认证了3家DRAM的SOCAMM2模组，包括192GB和256GB的，未来应该还是会大量采用。而且未来总的GB需求量还会大大增加。
- DDR5今年在Q2价格已经涨到远远超过HBM3E的合约价（2025年定下的2026年全年指导价格），HBM的供应未来2-3年都不会满足需求，由于今年的HBM3E和DDR5价格的倒挂，2027年必将迎来一波涨价潮。
- DDR5整体的供应未来两年增长非常有限，所以不能指望2027-2028年价格上有松动。
- LPDDR5x，和即将商用的LPDDR6，价格不会因为手机、PC、平板的BOM的增长影响到出货量而平稳或下降，说来扎心，但这是所有消费电子厂商都要接受的常态。因为消费电子的DRAM的总需求占比已经小于HPC/Data Center，DRAM厂商可能会考虑到维持消费电子总量不要下降太多而给出相对温和的涨价曲线。
二季度所有存储厂商，包括DRAM和NAND，他们的财报将亮瞎大家的眼。大家都认为的传统周期产业已经逐渐被更高的PE接受。
