[微风]韩国股市疯了！半年暴涨90%冲上8000点，总统带头买ETF，全民刷信用卡借钱加杠杆，每3个韩国人就有一个炒股，背后竟靠三星和海力士两家公司撑起半边天。 最近韩国股市简直火到不行。综合股价指数KOSPI年初还在4500点附近打转，不到半年时间已经摸到8000点关口。算下来这段时间涨了差不多九成，稳稳拿下全球涨幅冠军的宝座。 要是拿别的市场比比看，港股科技板块还在跌，A股也就涨了四个点，美股纳斯达克100指数涨了十五个点。韩国股市这表现真是甩开别人一大截。 这波行情猛归猛，里头结构却有点畸形。仔细看看KOSPI成分股就明白了，三星电子加上SK海力士，两家公司权重竟然占了指数的一半。最近两年人工智能算力需求大爆发，存储芯片跟着进入超级周期，这两家公司的业绩直接起飞。 三星股价最高涨了将近五倍，海力士更夸张，翻了十一倍还多。好多韩国年轻人现在找对象，都开始把有没有这两家公司股票当成硬指标了。 指数看着红火，其实超过七成的个股都在跌。普通股民要是没押中人工智能产业链，基本就是看着指数狂欢自己赔钱。这种牛市说穿了就是少数公司的狂欢，大部分人都没捞着好处。 韩国老百姓这次真是全员下场了。全国股票活跃账户数量已经突破一亿大关，可韩国总人口才五千两百万。不少家长利用给直系亲属每年两千万韩元的免税赠予额度，连家里小孩甚至婴儿的名字都给开了户。真正在市场上交易的股民大约有一千四百多万，相当于每三个韩国人里就有一个在炒股。 现在去首尔转转，餐馆里地铁上咖啡馆中，到处都是低头盯着手机看行情的人。聊股票成了最流行的社交话题。比开户更疯的是借钱炒股，股市保证金余额冲到了三十六点三万亿韩元。融资交易占整体成交额的比例从一年前的百分之十八，猛增到现在的百分之三十五。 这个数字已经比2015年A股杠杆牛最疯的时候还要高了。眼下韩国市场每成交三笔，就有一笔是借来的钱。很多人不光用券商融资，还打起了信用卡和消费贷款的主意，真实杠杆水平比统计出来的还要吓人。 这波行情能这么疯，政府在后头使的劲可不小。总统李在明竞选的时候就直接喊出要把股市推到五千点，还自曝以前炒股亏光过。上任之后更是把股市上涨和国家竞争力绑在一块说，自己先掏四千万韩元买了股票ETF，还承诺以后每个月固定投一百万韩元进去。 从产业政策到市场规则，再到舆论宣传，政府全方位给股市撑腰。这么一来，全球资金对韩国市场形成了特别一致的乐观预期。不少中国投资者也通过各种渠道跑去买韩国股票，有些重仓三星和海力士的中韩半导体ETF，溢价都炒到百分之二十以上了。 比政策更底层的力量是社会情绪。韩国年轻人面临严重的阶层固化，找工作越来越卷，靠工资攒钱买房早就成了天方夜谭。股市在大家眼里成了普通人改变命运唯一看得见的出口。这种全民共识，把原本的产业基本面行情，彻底推成了一场疯狂的投机盛宴。 韩国散户们对自己特别有信心，外界都管他们叫“蚂蚁军团”。2020年疫情刚爆发的时候，外资疯狂抛了十万亿韩元，大盘短时间内暴跌超过三分之一。 眼看市场要崩，韩国散户们竟然抱团接盘，外资抛多少他们就买多少，硬是把指数从低点拉起来百分之一百二十五，反向收割了华尔街空头。 这件事后来被叫做“冬雪蚂蚁运动”，从此韩国散户就以蚂蚁自称。单个散户钱不多，但五千多万人近亿个账户抱成团，力量就吓人了。所以就算最近外资又在跑，本地散户还是稳得很，他们都相信自己能托住市场。 这轮超级牛市确实不是偶然。三星和海力士赶上产业红利，政府全力保驾护航，全球资金疯狂涌入，再加上全民的情绪共识，几股力量拧成一股绳。 但热闹底下风险也在堆积，靠着情绪和杠杆堆起来的牛市，总有一天要回归基本面。存储芯片的红利不可能永远持续，市场情绪最一致的时候，往往也是暗藏危机的时候。
