眼下十年期美债收益率摸到 4.5%，单看收益数字实在诱人，但拿人民币换汇去投美债，属实没想象里划算。往后看，美元兑人民币大概率慢慢走弱，就算美债稳稳拿 4.5% 年化，搞不好汇率跌没的亏损就能吞掉全部利息。不少朋友支招做汇率对冲，可对冲从来不是白嫖，成本大致是中美十年国债利率差，当下差不多 2.8%。刨掉对冲开销再加基金各项管理费，对冲版美债剩下的收益，反倒比不上老老实实配置国内人民币国债。唯一能靠美债赚超额价差的逻辑，是美联储后续大幅降息、美债价格上涨。但就现在市场环境，美联储能停止加息就已经算利好，降息短期很难落地。说到底，投资里压根没有躺赚的捷径，高收益看着亮眼，背后全是看不见的隐性成本。黄金震荡下跌
