2026下半年投资拐点：AI赛道从虚拟转向物理，四大主线迎来结构性行情 AI投资逻辑正在发生根本性切换！过去两年，市场集中炒作光模块、存储等虚拟AI基建赛道，而2026年下半年，投资核心将正式转向物理AI基础设施，CPU、端测芯片、配套存储及物理AI落地应用将成为市场核心主线，迎来确定性结构性机会。 CPU赛道率先迎来需求爆发与价值重估，5月28日戴尔财报数据超预期，其2027财年Q1总营收438亿美元、同比增长88%，其中AI服务器营收161亿美元、同比暴增757%，传统CPU服务器营收同比增92%，AI积压订单高达513亿美元，行业核心瓶颈聚焦内存短缺。 行业逻辑彻底反转，过往8个GPU搭配1个CPU的格局，将变为1:1配比，CPU需求暴涨4-8倍，不同于市场此前认知的CPU服务器零增长，物理AI场景下CPU成为核心刚需，负责物理场景的逻辑调度与任务控制，英特尔年内股价大涨150%，也印证了CPU产业链的价值重估行情。 物理AI行业拐点已然到来，赛道全面崛起。英伟达官宣物理AI即将迎来爆发时刻，AI正式从数字场景落地实体产业，同时AI部署从云端转向本地终端，端测芯片需求激增。 存储行业同步进入稀缺周期，全球产能集中倾斜高端HBM4，中低端内存及企业级SSD产能收缩，叠加CPU需求爆发，存储产品将开启涨价周期，此外，物理AI获得政策强力加持，低空无人机、自动驾驶、工业机器人等商业化赛道潜力凸显。 当前虚拟AI赛道估值偏高，物理AI相关产业链仍处于低位，2026下半年可重点布局四大核心主线：国产DDR5内存与企业级SSD、CPU服务器产业链、CPU配套上下游、已落地盈利的物理AI应用企业，物理AI将重塑全球产业格局，是未来十年核心投资赛道。
