大消费与创新药触底了吗？先说大消费。今天又一个新闻特别重要：“允许通过专项债券支持符合条件的城市更新项目建设，支持用作项目资本金。”简单来说，之前“专项债券只能用于偿还到期债务”，现在可以用于城市新项目建设了，中央给地方“发钱”了。地方有钱之后可以加大投入、刺激消费了。例如：城中村改造、老旧小区改造、地下管网改造等，反映到市场就是房地产、工程机械、白酒板块大涨了。现在政府端投资力度加大了，如果未来居民端消费力度再加大一些的话，可能大消费的走势就基本触底了。 目前，中证白酒指数目前的股息率为4.51%，在银行持续降息的大背景下，如果把白酒仅当成高股息资产，而不是（曾经的）高增速资产，对于170万亿的居民存款还是有吸引力的。所以说，同样一件事，关键是结合整个市场，然后从什么角度去看。再说说创新药。近期关于创新药的小作文很多：一来，医保资金增速缓慢，想支持国产创新药无奈资金有限，所以严重制约了国产创新药在国内市场营收前景；二来，创新药国内营收增速有限，只能靠海外市场了。虽然说国内创新药企业近两年签署了巨额的BD合同，但是首付款占比实在太少，关键是随着美国相关政策的收紧，投资者担心后续海外营收未必能够落地。接下来，只能看国内政府是否会加大医疗服务方面的投入，以及海外BD合同营收落地的进度了。如果其中有一个兑现的话，创新药也基本触底了。博格觉得，目前大消费与创新药近期已经回调非常充分了，现在稍有一些利好就开始大幅反弹，正说明已经触底了。PS：屁股决定脑袋，博格持有大量消费汉堡与医药汉堡。A股老登股爆发
