茅台们该回购退市了 茅台、五粮液、泸州老窖，当年上市有当年的形势——国资改制、扩大知名度、融资扩产，可以理解。 但实事求是讲，它们从来就不符合上市融资的逻辑：不缺钱，不依赖资本市场。上市更像是“被推上去的”。 现在呢？被公众股民绑架了。股价一跌要安抚，分红少了被骂，提价扩产要发公告，季度报表追着跑。一个本可专注长期经营的企业，活活被折腾成“股市打工仔”。 出路在哪里？回购退市，三方共赢。 国资出钱把公众股份回购注销，公司变回国有一独资。公众股东拿钱离场，落袋为安；企业利润全部留存，专注酿酒、技改；地方国资照样通过利润上缴获得财政现金流，助力地方发展。 唯一障碍是回购价格。按市价国资亏，按净资产股东亏。 解法：分年逐步回购，每年买一批，同时保持高分红，慢慢把公众股降到10%以下，最终退市。 当初上市是形势所挟，现在退市是理性回归。这条路，也许该走了。
茅台们该回购退市了 茅台、五粮液、泸州老窖，当年上市有当年的形势——国资改制、
蜀中思想者
2026-05-29 16:38:48
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