证监会拟对老虎富途长桥严厉处罚八部门联手整治非法跨境证券展业：老虎、富途、长桥拟被罚，2年过渡期规范存量投资者操作 今日中国证监会正式发布监管通报，同时联合工信部、公安部、国家网信办等八部门，经国务院同意印发**《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》**，启动为期2年的非法跨境证券业务专项整治，老虎证券（新西兰）、富途证券国际（香港）、长桥证券（香港） 三家机构，因非法跨境展业违规事实确凿，被拟没收全部违法所得，并依法从严处罚。一、核心违规事实：无证展业，扰乱境内金融秩序证监会查明，上述三家境外证券机构，未取得境内证券基金期货业务合法资质，长期依托境内关联合作主体，通过官网、手机App等线上渠道，违规面向境内普通投资者开展境外证券开户、交易撮合、资金划转、客户招揽等全流程经纪服务，实质绕开境内金融监管规则，属于典型的非法跨境经营行为。此类行为不仅突破我国证券基金期货监管法律红线，更 bypass 外汇管理与投资者保护机制，潜藏资金安全、跨境维权、合规追责等多重风险，严重扰乱境内资本市场正常秩序，监管此次出手属于依法从严整治、补齐监管短板。值得注意的是，这并非监管首次亮剑。早在2022年12月30日，证监会就已明确界定此类跨境展业的非法属性，叫停三家机构新增境内客户开户、揽客业务，本次则是从**“叫停增量”升级为“全面清退存量、从严行政处罚”**，监管态度彻底收紧。二、2年集中整治核心规则：只许卖出转出，严禁买入增金本次整治遵循**“遏制增量、化解存量、平稳过渡、保障权益”**的总原则，设置2年专项整治过渡期，明确刚性操作边界：1. 整治期内严格限权境外违规机构不得为境内存量投资者，提供新增买入交易、境内转入资金、新开增配仓位等服务，仅允许单向卖出持仓、赎回资金并转出境外账户，全面冻结增量操作入口。2. 整治期满全面关停2年过渡期结束后，三家机构须彻底关闭境内访问网站、下架境内交易App、关停境内配套服务服务器，全面终止面向境内投资者的一切非法交易服务，实现彻底清退。3. 不强制平仓、不冻结资产监管明确，本次整治仅叫停非法服务，不会强制平仓投资者存量持仓、不会冻结个人账户资产，最大限度避免投资者遭遇突发财产损失。三、客观影响分析：利空违规平台，不冲击合法跨境投资渠道1. 对存量个人投资者：平稳过渡，操作受限但资产安全对于已在三家平台开户持仓的境内投资者，核心影响为**“只能减仓退出、不能加仓买入”**，需在2年内逐步处置境外持仓、回笼资金，无法继续新增投资。监管已配套多项权益保障措施：要求涉事机构主动对接存量客户，妥善做好账户清算、资产处置、资金转出等全流程服务，压实平台客户财产安全保障责任，投资者无需担忧资产无故灭失。2. 对跨境投资市场：封堵非法通道，引导回归合规路径市场普遍认为，本次整治精准打击非法跨境展业，并非限制正常境外投资。境内投资者参与港股、美股等境外市场投资的合法渠道完全保留，包括：港股通（沪深港通）、QDII合格境内机构投资者基金、跨境理财通等持牌合规通道，均不受本次整治影响。监管本质是取缔“无牌地下通道”，引导资金回归持牌金融机构体系，既封堵跨境金融风险漏洞，也从根源上保护普通投资者远离无证平台的资金、法律双重风险。3. 对行业格局：严监管常态化，跨境金融彻底规范化此次以头部平台为整治标杆，释放明确信号：境外金融机构未经境内持牌，严禁触碰境内投资者业务，跨境证券经纪业务将全面告别灰色地带。未来，境外机构仅可向身处境外的境内投资者提供合规服务，彻底切断境内非法揽客、交易、引流链条，跨境金融监管将实现全闭环、无死角。四、投资者实操提醒1. 存量持仓客户：依规在过渡期内完成减仓、资金转出，切勿继续转入资金、加仓买入，规避合规与资金风险；2. 拟开户投资者：彻底放弃无证境外券商平台，仅通过港股通、QDII基金、跨境理财通等官方合规渠道布局境外资产；3. 理性认知误区：整治不等于“禁止投境外市场”，而是告别非法炒港美股、回归合规投资，守住金融合规底线，才能真正保障自身财产安全。
