最近美日国债价格齐跌，收益率不断飙升。 10年期美债收益率涨到4.6%； 20年期和30年期美债收益率都涨破5.1%； 英国10年期国债涨到5.1%，20年期和30年期英债甚至涨到5.8%了 10年期日债涨到2.747%，30年期日债则飙升到4.11%； 各国的10年期国债，实际上是相当于市场终端的名义利率。 现在欧美日的10年期国债这样飙升，就意味着市场在帮欧美日加息。 其中一个原因是由于霍尔木兹海峡的持续梗阻状态，导致国际原油价格居高不下，让市场对全球通胀预期逐渐升温。 由于实际利率=名义利率-通胀率。 这里的名义利率通常可以视为10年期国债收益率。 所以，10年期国债收益率是包含通胀率的。 一旦通胀率上升，市场就会预期10年期国债收益率将要上升，于是债券市场就会出现抛售潮，投资者大量抛售长期国债，导致国债价格下跌，进而推动了国债收益率上涨。 因为债券收益率和价格是反向关系。 这也是我为什么前几年会一直说，通胀是欧美金融的死穴。
