1. 大盘：V型震荡、高低切换 - 早盘低开下探→权重（电力、中字头）护盘→翻红震荡。 - 核心逻辑：4100点上方资金谨慎、存量博弈、快轮动，高位抱团股遭兑现，低位+政策催化方向受青睐。 - 情绪特征：开盘短暂普涨后快速回落，“电风扇”轮动明显，增量资金不足。 2. 板块涨跌（核心逻辑） ✅ 上涨板块（资金流入） - 电网设备/电力：领涨、多股涨停；催化：国家电网“十五五”4万亿投资预期，特高压+配电网建设提速。 - PCB/半导体设备：逆势活跃；逻辑：AI硬件需求韧性+国产替代加速，低位细分补涨。 - AI应用（脑机接口、传媒）：资金从硬件端分流，低位题材轮动。 - 中字头/低位央企：防御性护盘，指数稳定器。 ❌ 下跌板块（资金流出） - CPO/光模块/算力硬件：前期涨幅大，高位兑现+估值承压。 - 锂矿/稀土/电池：周期品价格疲软，景气度回落。 - 商业航天/高位题材：纯炒作退潮，资金避险。 三、下午走势预判（结论前置） - 整体：震荡偏强、沪强深弱延续，指数波动收敛，结构性机会为主。 - 关键区间：上证4120-4150，创业板3830-3900。 - 量能要求：午后需放量至1万亿+，否则高位易回落、低位补涨延续。
