近期期货的投资机遇梳理（干货）
核心宏观主线：特朗普访华谈判落地，宏观风险边际缓和
2026年5月13-15日美国总统特朗普对中国进行国事访问，这是时隔9年后美国总统再次访华，被视为中美关系从"对抗博弈"转向"有限共生"的关键转折点。市场早在访华前数周便开始提前交易中美经贸缓和预期——自5月以来，CBOT大豆期货涨幅达6.8%，WTI原油上涨4.2%，COMEX铜走高3.5%，VIX恐慌指数从22回落至18。
此轮访华对大宗商品的影响优先级呈梯度递减：农产品 > 能化 > 有色金属 > 金融衍生品 > 黑色系，核心影响逻辑在于关税缓和、农业采购扩大及能源合作重启预期。在此宏观背景下，当前期货市场的投资机遇可以从以下几个板块来逐一梳理。
二、有色金属与新能源金属：供需基本面最强硬的板块1. 铜——供应紧缺逻辑最确定，中长期看涨主线未改铜是当前机构共识度最高的品种之一。矿端供应紧缺逻辑持续深化：印尼Grasberg铜矿复产推迟至2028年，近期多家矿企下调铜矿产量指引，铜精矿现货TC已跌至约-90美元/干吨附近，并仍在继续下降。
方正证券指出，铜矿紧缺叠加需求强劲，短中期宏观层面难以出现边际利空，有望进入由基本面主导定价的阶段。中信期货建议关注铜低吸做多机会，可考虑买入虚值看涨期权，但中期需警惕高油价和高美元利率对经济的潜在负面冲击。
当前铜价的主要矛盾是"强供给逻辑"与"弱宏观预期"的博弈：美国4月PPI录得6%，为近三年新高，进一步打压降息预期，市场已计价12月加息概率约30%，高通胀与美元走强对铜估值形成一定制约。机构整体判断铜价将维持高位震荡偏强态势。
2. 锂——供需缺口扩大，年内涨幅已达66%碳酸锂是2026年以来涨幅最为突出的品种之一。截至5月12日收盘，广期所碳酸锂主力合约报收20.53万元/吨，年内已累计攀升65.91%。
核心逻辑在于供需错配的确定性持续强化：
供给端：江西宜春锂云母矿山因换证及环保面临阶段性停产收缩；津巴布韦中资企业此前停发锂矿约80天，预计到港时间推迟至7月下旬；澳大利亚Greenbushes锂矿下调全年产量指引。
需求端：5月动力及储能电池需求继续超预期，锂电排产环比持续增加；部分企业储能出口订单已排至2027年，新能源车终端进入销量回暖周期。
中信证券预测，未来两三个月锂盐供应将持续短缺，锂价有望涨至25万元/吨，四季度旺季有望达到更高水平。东吴期货建议不追高、等回调企稳再布局，同时需警惕JXW超预期复产及新能源车销售走弱的风险。
