【全球石油平衡预测：2026 年 Q2 恐现显著供应缺口】 1、供需阶段性失衡。根据 IEA 的最新预测，全球石油市场在 2026 年上半年将经历剧烈波动。Q1 和 Q2 的需求与供应双双出现下滑，其中 Q2 的供应降幅远超需求，导致明显的库存消耗（Deficit）。 2、库存水平剧烈波动。2025 年全年基本处于累库状态（Implied stock change 为正），但进入 2026 年后转为去库。Q2 的去库规模预计将达到近年高点，这可能对该阶段的国际油价形成强力支撑。 3、年底回暖预期。预计到 2026 年 Q4，供应端将强劲反弹至约 1.08 亿桶/日，市场重新进入小幅累库阶段。这种「先抑后扬」的供需格局，反映了能源市场在产能调节与消费波动之间的复杂博弈。 via: IEA 石油市场 能源安全 IEA 油价预测 全球宏观经济
