价值投资日志$澜起科技(SH688008)$澜起科技于今天（2026年5月1

价值投资日志 $澜起科技(SH688008)$ 澜起科技于今天（2026年5月14日）下午召开了2025年度暨2026年第一季度业绩说明会。以下是本次说明会的核心内容总结：

1. 核心业绩表现

2026年第一季度：公司实现营业收入14.61亿元，同比增长19.51%；归母净利润8.47亿元，同比大幅增长61.30%。

2025年全年：实现营业收入54.56亿元，同比增长49.94%；归母净利润22.36亿元，同比增长58.35%。

业绩驱动因素：主要受益于AI产业趋势带来的旺盛需求。一方面DDR5渗透率提升及子代迭代带动RCD芯片出货量增加；另一方面，互连类芯片新产品（MR­CD/MDB、PC­Ie Re­t­i­m­er、CKD及CXL MXC）收入显著攀升。

2. 盈利能力与毛利率

2026年第一季度，公司整体毛利率为69.8%，同比提升9.3个百分点。

其中，互连类芯片产品线毛利率高达71.5%。公司高层表示，随着高端新产品的推出和持续迭代，互连类芯片毛利率有望保持在较高水平。

3. 新产品进展与未来引擎

新产品表现：2026年Q1，四款互连类芯片新产品（MR­CD/MDB、PC­Ie Re­t­i­m­er、CKD及CXL MXC）合计收入2.69亿元，同比大增93.8%，占互连类芯片收入比例提升至19.0%。

研发规划：

计划今年完成DDR5第六子代RCD芯片（速率预计达9200MT/s）和第三子代MR­CD/MDB芯片（速率预计达16000MT/s）的工程研发。

在PC­Ie/CXL互连方面，计划完成PC­Ie 6.x/CXL 3.x Re­t­i­m­er、CXL 3.x MXC芯片的量产版本研发，并推进PC­Ie 7.0 Re­t­i­m­er及PC­Ie Sw­i­t­ch芯片的工程样片流片。

此外，还将启动DDR6第一子代内存互连产品的工程研发，并推进以太网相关芯片的研发。

未来展望：公司认为，随着AI从训练向推理迁移以及Ag­e­nt等新应用的爆发，相关新产品将逐步进入规模商用阶段，成为推动公司未来成长的重要引擎。

4. 战略并购规划

面对AI算力产业链的整合趋势，公司表示将通过研发推动内生增长，同时积极探索符合战略目标的市场机会。

未来3-5年，将重点围绕互连相关领域的优质目标，通过投资、合作及并购等方式，进一步提升技术实力、拓展产品组合并扩大市场规模。

5. 资本市场动态

受业绩利好及AI产业趋势推动，澜起科技今日股价表现活跃，盘中一度刷新52周新高，最终收涨2.43%。公司已于近期入选上证50指数成分股，资本市场关注度显著提升。