五月最强风口！商业航天主升浪看国内供应链 五月商业航天迎来密集发射窗口期，国家队与民营队连发，成为当下最具爆发潜力的硬核题材。盘面看，中国卫星、中国卫通持续走强，国内供应链主升浪行情已悄然启动。 当前市场分为两条主线：一是马斯克SpaceX供应链，虽有订单支撑且已有不小涨幅，但产品多为非核心部件，不含火箭发动机、卫星关键设备，价值量有限。二是国内核心供应链，这才是本轮行情的核心主线，价值含量与弹性空间远超前者。 国内供应链手握火箭发动机、卫星总装、星载设备、运营牌照等高壁垒、高价值环节，是商业航天产业链的“真家伙”。逻辑有二：其一，价值量碾压，核心设备与运营环节占据产业链利润大头；其二，政策与订单双驱动，五月密集发射叠加星网工程加速，国内企业直接受益。 核心标的聚焦四大方向：卫星总装选中国卫星，小卫星制造龙头，突破在即；运营牌照看中国卫通，国内稀缺高轨卫星运营平台；火箭发动机看航天动力，核心动力供应商；核心零部件关注超捷股份、电科蓝天，深度配套产业链。 商业航天行情，龙头为王，国内供应链为核心。五月密集发布催化下，资金将持续聚焦高价值、高壁垒的本土核心资产，这是接下来最猛、最大的弹性方向。 商业航天 卫星互联网 硬核科技 中国卫星 中国卫通 电科蓝天
