算力芯片概念今日再度走强，中国长城强势涨停，走出6天4板！ 5月12日，算力芯片概念延续强势表现，中国长城早盘封死涨停，天普股份、寒武纪、芯原股份、翱捷科技、龙芯中科、海光信息等纷纷跟涨。这是继上周“科技牛”行情后的又一次集体爆发，科创芯片设计ETF（589260）早盘大涨超7%。消息面上，AMD财报超预期全面点燃CPU重估叙事，市场此前过度聚焦GPU在AI训练端的统治地位，但随着大模型推理场景深入，CPU与GPU配比正由此前的1:8向1:4收敛，未来有望趋向1:1。 中国长城缘何成为这轮行情的绝对龙头？核心逻辑在于“飞腾CPU+AI服务器电源”双轮驱动。 公司参股的飞腾信息是国内ARM架构CPU领军企业，中国长城是其第一大股东。随着AI Agent推动计算负载从GPU密集向CPU密集迁移，服务器CPU潜在市场到2030年将超过1200亿美元。同时，公司面向AI服务器市场已量产GB200、GB300电源柜产品，市占率国内第一、全球前三。一季度公司营收同比增长12.67%，归母净利润同比大幅减亏，业绩改善趋势明显。 全球资金正加速重估半导体资产，韩股因半导体暴涨触发熔断，存储超级周期贯穿全年。 上周五美股闪迪暴涨16.6%、美光大涨15.49%，SK海力士飙升10.97%。高盛研判当前是过去15年来最严重的存储短缺前夜，中信证券判断供不应求将持续到2027年。中国长城6天4板是“现在时”，CPU重估叙事与存储涨价逻辑的持续演绎才是“将来时”。当AI从“算力竞赛”走向“全产业链共振”，国产算力龙头的价值发现才刚刚开始。
