A股进入牛市下半场
两大主线：算力牛+复苏牛、AI还没泡沫。
一、市场定性：A股进入「牛市下半场」
• 2026下半年走：结构性慢牛
• 驱动力：景气度+资金抱团，指数涨速放缓、但结构机会很多
• 策略总纲：景气为纲，不瞎炒，只做高景气二、主线一：「算力牛」——AI还没泡沫，继续扩散
• 结论：AI算力主线远未到全面泡沫化，不会轻易因为贵就崩
• 路径：从核心抱团 → 全产业链扩散（缺货涨价、新需求、产能挤占）
✅ 算力牛·重点环节（今天全在涨）
• 半导体：存储芯片、先进封装、CPU/GPU
• 光通信：光模块、CPO、PCB、电子布/CCL
• 数据中心：液冷、供电、算力租赁、云服务
👉 对应今天盘面：科创50 +4.65%、创业板+3.5%、存储/光模块批量涨停，完全吻合。三、主线二：「复苏牛」——PPI+外需驱动
• 逻辑：PPI逐季修复、外需回暖，资源+制造盈利弹性大
✅ 复苏牛·重点
• 上游资源：油气、煤炭、煤化工、有色金属
• 中游制造：新能源（锂电/风电/核电/储能/电网）四、左侧布局（现在偏低位）
• 石化、工程机械、非银金融、生猪养殖、服务消费
五、主题小赛道（弹性强）
• 钠电池、人形机器人、商业航天/太空光伏（今天也在大涨）六、一句话总结（中信建投+今日盘面）
牛市下半场=科技硬赛道（算力）+ 周期复苏（资源/新能源）双轮驱动；AI没泡沫、行情没结束，继续做高景气主线。
