地方国企搭台、民企唱戏，通鼎互联联合曲江国资又一款“带路”模式落地！ 5月8日盘后，通鼎互联公告拟与曲江区国投公司成立合资公司，注册资本8亿元，公司仅出资1.6亿占股20%，曲江国资出资6.4亿占股80%。项目公司拟投资8亿元扩建光棒及光纤产能，其中仅担保额度就超过6.4亿元。但这并不是一份简单的扩产计划，更精妙的是五年内公司可顺势回购曲江国资所持80%股权，实际上是用地方的信用与资金杠杆提前锁定产能扩建窗口。 通鼎互联对合资公司的话语权远不止20%出资额。 公告明确，公司及控股股东通鼎集团将为合资公司的银行贷款提供全额连带责任担保，既踩住了银行为项目“输血”的油门，又掌握了后续整合合资公司股权的油门。这种“民企操盘、国企出资”的ABS模式正成为光纤光缆行业应对景气上行期资本开支缺口的流行做法。 一期已扩产完毕，二期再放大招。 公司此前已通过全资子公司投资12亿元扩建年产1200吨光纤预制棒项目，去年底已完成主体建设。此次合资项目若如期投产，公司将新增年产600吨光棒及2000万芯公里光纤产能。而光纤光缆目前正遭遇AI数据中心需求爆发、海外出口加速、光纤光缆涨价三重催化共振。一季报显示，公司光棒及光纤营收同比增长110%，净利润同比暴增280%。 对通鼎互联而言，此次携手曲江国资的意义，在于抓住光纤光缆景气上行窗口，以极低的资金成本迅速扩充产能，巩固行业地位。 地方国资拿固定收益、上市公司获得产能，双赢格局下，公司在东南亚、东欧等“一带一路”市场供应能力有望大幅提升。合资公司设立是“现在时”，5年内股权回购整合才是“将来时”。在光纤光缆涨价通道中，谁能抓住产能窗口期，谁就能在AI算力浪潮中分得更大的蛋糕。
