消息发酵1. 海外科技+能源走势分化：原油大幅跳水，英伟达逆势走强，AI硬件景气度持续领跑。
2. 全球AI算力订单爆发：谷歌签署2000亿美元芯片采购大单，SpaceX超级芯片项目落地规模达1190亿美元，算力需求持续爆表。
3. 光通信产业链催化：康宁官宣与英伟达合作，光连接产能提升10倍、光纤产能提升50%，高速光通信需求持续兑现。
4. 产业政策+供需共振：国内首个卫星物联网商业应用牌照获批；美光表态扩产5座超级晶圆厂仍难满足需求；高盛预测2027年美国电力需求较2025年翻倍。
5. 5月全月重要事件日历• 5月7日：2026年移动云大会• 5月10日：浙江航天空天大会• 5月12日：第13届航空轮机大会• 5月13日：SpaceX星舰V3第12次试飞、第18届深圳固态大会• 5月14日：十五届国际机器人会• 5月15日：杭州具身机器人大赛、杭州AIDC储能与电力大会、川普可能来访• 5月下旬：长征十号乙可回收首飞
主线梳理1. 国产算力（国算）核心驱动：豆包付费商业化落地，算力稀缺性凸显；英伟达国内份额降至0%，英特尔、AMD上调服务器CPU价格，国产替代全面加速。 • 算力租赁：利通、大位、直真、恒润、宏景、协创、网宿、首都、美丽
• 数据中心：中恒、康盛、海星、腾龙、海鸥、禾望
• 国产芯片：寒武、海光、芯原、摩尔、沐曦、华丰、东芯、长城 • 存储芯片：德明、佰维、兆易、江波、朗科、中电
• 光迁：长飞光迁、中天科技、亨通光电、烽火通信、杭电股份、永鼎股份、特发信息、法尔胜、通光线缆、菲利华、中天科技
• AI应用：ChatGPT5.5默认上线、字节小云雀短剧Agent落地，标的：粤传、省广、蓝色、易点、中文、浙文、利欧
板块规律：AI资金闭环运作，先炒英伟达硬件，再轮动国产算力，最后切换AI应用，高低切换节奏清晰。
