转： 今天来问CPU的比较多，
CPU的变化包括：
1）Agentic带来多线程的CPU增量2）2026GTC大会，Rubin架构里已经提高了CPU柜的配比（NVL72：256卡Vera CPU），尽管Vera CPU核数较少。3）供给与需求，先进制程产能始终紧张。——————
【申万计算机】CPU在Agent时代的重要性正在被验证！
Intel大超预期引发CPU板块大涨
Intel一季度营收136亿美元（同比增7.2%，市场预期在124亿美元，连续6个季度超预期）；Non-GAAP达15亿美元（同比增156%，经调每股收益0.29美元，预期仅为0.01美元）。
指引二季度营收138-148亿美元（市场预期131亿美元）。经调每股收益0.2美元（市场预期0.09美元）。
数据中心AI业务、代工业务均好于预期，18A和14A进展据称好于预期。
CPU需求会有提升
Agent阶段，CPU不再只是支持模型，而是开始驱动模型。
需求端升级推动CPU系统价值显著提升。CPU在数据中心中承担前端请求调度、状态管理、多轮任务规划和工具调用等复杂职责，成为整个计算系统的核心中枢。
供不应求已体现CPU涨价
Intel和AMD已通知客户，将全系列服务器CPU上调价格，交货周期显著延长。2月以来CPU普遍涨幅在10-15%。
AMD多次强调CPU已全面售罄，未来3-5年内数据中心业务年增长率或超60%，短期内需求没有任何放缓或停止的迹象。
供给端刚性加剧短期涨价压力。先进制程产能紧张、封装良率要求提升及材料和物流成本上涨，使高端CPU成本结构上行。
国产CPU迎来重要机会
供应链紧张为国产CPU提供了进入市场的窗口，国内企业对本土算力的需求增长，也为国产CPU构建稳定应用场景，逐步形成差异化竞争力和长期产业布局优势。
