CPO 就是 AI 时代的“高速公路基建”，而且是一条从土路直接升级到 100 车道的超级高速，两年内要爆发式建成。1. CPO 是啥？• CPO = 把光模块和芯片“焊死在一起”，不再是现在这种“芯片→长电线→光模块”的外挂模式。• 现在：像“快递从大楼跑几公里到快递站”，慢、耗电、发热大。• CPO：快递站直接搬进大楼里，距离从厘米缩到毫米，速度暴增、功耗大降、带宽直接拉满。
2. 市场到底有多大？• 高盛预测：◦ 2026 年光通信总市场：150 亿美元◦ 2028 年直接干到：1540 亿美元（≈涨 9 倍）◦ 其中 CPO 占 910 亿美元（≈六成以上）• CPO 自身：◦ 现在（2025）：约 1.64 亿美元（几乎为零）◦ 2028：910 亿美元◦ 涨幅：55,000%+ → 就是从 0 直接变 100
3. 为什么是英伟达硬推？• 现在 AI 集群：几万颗 GPU 一起算，数据传输堵得要死，传统光模块：◦ 带宽不够、功耗爆炸（一个口 30W+）、机柜扛不住• 英伟达新架构（Rubin / Blackwell）：◦ 单集群 576 颗 GPU、单柜功耗 140kW+，不用 CPO 根本跑不起来◦ 直接把 CPO 做成标配，2026–2028 强制切换• SOI：就是做 CPO 光芯片的核心材料（硅基），相当于建高速必须的钢筋水泥
4. 为什么散户/机构还没反应过来？• 现在大家看公司：只看过去 12 个月的营收（旧业务）。• 但 CPO 是2026–2028 两年内突然爆发的新市场——现在几乎没收入，两年后直接变成几百亿。• 算法/分析师：按老数据算，算不出这种从 0 到 100 的曲线，所以严重低估。
5. 总结• AI 算力竞赛下半场：不再比 GPU，比谁的“数据高速公路”够宽够快。• CPO 就是这条高速：英伟达强推、两年内建成、市场从 1.64 亿→910 亿，涨 550 倍。• 现在：全市场还在用旧眼光看旧数据，没意识到一场从零到一百的产业革命已经在路上。
