Wind数据显示，一季度有近200家上市公司的前十大流通股东名单出现了险资身影变动，其中新进超110家，增持超50家。从调仓路径看，险资正以实际行动向市场亮出鲜明态度：加仓科技与新能源，减持医药医疗。一季度，深南电路、华测导航等硬件设备公司，东方电缆、科泰电源等电气设备公司均被险资新进或增持。而在减仓方向上，以华大智造、方盛制药、乐普医疗、三鑫医疗、英科医疗为代表的9家医药医疗公司则遭遇明显减持。此外，今年一季度人身险公司原保费同比增长约7.89%。在居民存款“搬家”和保费持续增长的背景下，险资手里的“子弹”依然充足。对于险资这种“结构性进攻”的态势，我提炼出三点核心判断：第一，“伪普涨”已死，“真成长”为王。 太平养老研究员钱力直言，2026年是结构性牛市，而非无差别普涨。这意味着行业的估值修复往往领先于盈利修复，若业绩兑现不及预期，市场随时可能出现阶段性回撤。第二，新能源比算力更具“性价比”。 有上海大型险资机构的负责人对记者表示，未来的核心在于PEG估值和交易拥挤度。目前算力板块存在一定的交易拥挤度缓解风险，而新能源产业链无论从交易拥挤度还是估值水位来看，都处于相对合理的区间。第三，投资要保留底线思维。 不可低估外部关税、油价等扰动因素，少追纯题材、少用高杠杆，多重视公司的现金流、分红能力和真实的业绩兑现度。您认为险资如此鲜明的调仓动作，在二季度能说服其他投资者跟随“科技+新能源”这个双主线逻辑吗？欢迎在评论区一起探讨。
