国泰双利是去年全市场最受机构关注的一只二级债基之一，因为它是唯一一个满仓黄金股的二级债基，对于机构来说是很好的工具。为啥这么说，因为很多机构是买不了黄金ETF的，黄金算商品期货，所以只能买黄金股，部分机构甚至不能直接买混合基金和ETF链接，对于只能买债券型基金的客户而言，二级债基的工具属性就很重要了。但从去年三季度起，陈志华开始买入白酒卖掉黄金股（这中间也许有行情的因素，也许有规则的因为，如监管逐步放开险资投黄金），到今年一季报，持股2%以上的重仓已经全部切到白酒，变成了一个纯度很高的白酒老登工具基，所以大家也可以看到，权益部分满仓白酒对净值的拖累非常显著。不过也许机构客户要的就是工具，不在乎短期业绩。但作为陈志华管理的唯一产品，这么调整一下，其规模已经几近腰斩。
我是不敢左侧买白酒了，真的怕了。（不作为投资依据）基金
