美股“四巨头”今年AI砸钱7205亿美元创记录，较去年猛增77%。投资确实能砸出行业的繁荣，大厂财报出来了，AI爆沫恐慌消失了，相反靓丽的财报让股价大涨，受益的芯片股轮番上行，谷歌更是大涨10%，推动美股持续新高。为什么爆沫恐慌消失了，分析师认为：AI经济是健康的，大厂近期营收大幅增长，表明大型科技公司有能力承担巨额的资本开支，看空的论点是站不住脚的。财报揭示出大型科技公司之间一条清晰的竞争分界线：在AI芯片设计、云服务和基础模型三个层面均有深度布局的企业，表现显著优于依赖外部合作伙伴的企业。也就是说大厂AI投资能够赚钱，投资可以实现闭环，担心投资爆沫是不成立的。大厂投资AI，三个层面布局越深，投资效果就越好。AI投资之路被财报证真，行业景气还会持续下去，投资不仅让全产业链受益，也成为经济增长的主要动力，美日韩就是如此，股市也不断新高。我国在硬科技方面有优势，不少企业进入大厂产业链，我国大模型与美国的差距快速缩小，国产芯片和算力替代等“卡脖子”环节加速突破，AI投资规模也在扩大（美国投资是我国的2—3倍），这都给AI产业链公司带来巨大机会，A股市场上光模块、光纤、芯片、MCLL、变压器、燃气轮机、AI智能体、算力租赁等轮番表现，正是AI景气高涨的现实体现。AI保持高的投资强度，超大规模云服务商的资源争夺面临全面供应瓶颈，从芯片到光模块、到被动元件、再到光纤光缆，直到电力、冷却用水都会供不应求，AI真的是时代的投资机会。
