4 月 27 日，发改委外资安全审查办公室正式禁止外资收购 Manus 项目，要求撤销交易。Manus 是中国团队研发的通用 AI 智能体，属关键技术。 此前 Meta 拟 20 亿美元收购，Manus 通过迁册新加坡、清空中资股权试图规避监管。监管以实质重于形式穿透审查，认定交易危害国家安全，这是中国 AI 领域首起公开叫停的外资并购案。 我国监管层叫停外资收购 Manus 项目的直接法律依据是《外商投资安全审查办法》。该办法 2020 年实施，明确对军工、关键技术等领域外资并购开展国家安全审查，结论分通过、附条件通过、禁止投资三类。因 Manus 属关键 AI 技术，交易危害国家安全且风险无法消除，故依规禁止。 Manus 项目被界定为关键技术的主要特征，是具备全链路自主执行能力的通用 AI 智能体，拥有多智能体协同架构、CodeAct 代码执行引擎与沙盒化环境，能自主调用工具完成复杂任务，属前沿 AI 核心技术，对产业以及安全影响重大。 Manus 方主要通过境内研发后境外换壳的操作试图规避监管，将核心技术与资产转移至新加坡空壳公司，裁撤国内团队、关停境内服务并清空中资股权，把交易包装成美企收购境外公司，刻意切断与中国监管的法律关联，而且未申报安全审查。 监管层不认可其新加坡公司身份、坚持穿透审查的主要判定标准是实质重于形式，关键是看技术原产地、核心研发团队国籍与实际控制权。Manus 核心 AI 技术在我国境内研发，核心成员多为中国籍，迁册新加坡属规避行为，无法改变技术与人员的中国属性，交易实质属于是中国关键技术外流，故穿透认定需接受中国监管。 此次否决将重塑全球跨境 AI 技术并购格局，长期导向是监管趋严、审查穿透、风险前置、区域分化。全球 AI 并购从 “看注册地” 转向 “看技术基因与研发实质”，中、美、欧形成双向强审查，交易合规成本抬升。 “境内研发 — 境外迁册 — 外资收购” 的规避路径被封死，资本更谨慎对待涉中国核心 AI 技术的标的，全球 AI 产业链呈现安全与商业并重、区域化配置的长期趋势。 此次叫停外资收购 Manus 项目，彰显了我国关键核心技术领域国家安全审查的刚性底线，杜绝核心 AI 技术借离岸操作无序外流。
