周一。我想将本周定义为“僵局和破局的临界点”。伊朗在周末直接“狠狠踩了一脚”美国的红线——取消第二次谈判+提交排除“H计划”的和谈条件：美国和伊朗的第二次谈判已经正式被“取消”。同时，据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，伊朗已不再对任何包含限制其H计划的协议感兴趣。伊朗现在只想谈判结束战争的条件是——解除霍尔木兹海峡封锁、战争赔款、解除制裁。H问题可以“稍后”通过单独协议进行讨论。伊斯兰堡会谈将不再涉及H计划。大多数文章认为，伊朗做法会导致“冲突升级或者僵局进一步恶化”，但是我的观点很明确：✔这反而是重大转折的前兆，双方已经接近“最后报价阶段”。首先，是伊朗外长阿拉格齐的行程，伊斯兰堡 → 马斯喀特 → 莫斯科（最后一站）。他在X上发文称：“启程对伊斯兰堡、马斯喀特和莫斯科进行及时访问，目的是与伙伴密切协调双边事务，并就地区最新发展进行磋商。”伊朗外交部进一步说明，此行重点讨论“美国和以色列强加的战争最新局势”。 访问伊斯兰堡—拒绝第二次谈判—放出强硬排除“特朗普底线”H武器的正式和谈条件—最后一战选择莫斯科进行施压。伊朗为什么要在此时此刻“踩红线”？我认为这是在做一个最关键的“测试”——特朗普在此时此刻恢复军事打击的可能性到底有多高？为什么这个测试很重要？因为和美国打交道，如果它不敢也不能再“动武”了，那么就意味着美国会尽快妥协。为什么美国不敢也不能再动武了？原因有三个：第一、气候条件恶劣，进入五月后，伊朗地面温度将高达50度以上，单纯的轰炸已经无法彻底摧毁伊朗，并且达到“更迭政权的目的”，而在极为恶劣的气候条件下，开启对伊朗的地面攻击，这不是一个能够“必胜”的选项。第二、特朗普即将在五月启动访问大国行程，而伊朗的最后一站正好放在莫斯科。中俄在伊朗冲突方面的立场基本一致，反对单边动用武力、呼吁立即停火、尊重伊朗主权、主张谈判解决冲突。伊朗访问的是莫斯科，但是却是项庄舞剑、意在沛公。伊朗冲突本来是一张牌，特朗普是准备用它来和东大交换一些东西的。但是现在这张牌它“打不出去”，而且一旦摆在谈判桌上，这张牌不加分，反而要扣分。为什么？因为特朗普有软肋。这就是第三个原因。第三、5月，两党将全面进入中期选举阶段。2026年中期选举（国会众参两院改选）将于11月3日举行，初选从3月起陆续启动（最早3月3日已经启动），而5月-9月，两党将全面进入激烈的选战模式。候选人募款、造势、攻击对手等将全面展开。特朗普作为现任总统，共和党目前虽控制国会两院，但民调显示民主党在众院翻盘概率极高（最新Fox News民调：民主党52% vs共和党47%)，参院也转为激烈争夺。按特朗普原来的计划，3月启动伊朗冲突，4月携大胜之态收官，5月取得重大访问成果，11月的中期选举必然再次掀起“特朗普狂潮”，一举奠定特朗普在共和党内的绝对控制权，以及在美国无人可及的“声望和威信”。以此作为基点，未来两年的任期特朗普可以做更多的事情，甚至可能包括——再度延长任期。而现在为什么很多文章认为特朗普“急于结束冲突，宣布获得胜利”？因为“战争+通胀”，是美国选举最大的两个死穴。我们再深入一步，中期选举对特朗普会造成压力，这个观点并不新鲜，但是关键并不是特朗普无法赢得中期选举，导致剩余任期变成跛脚总统。而是——如果特朗普中期选举大败，他会丧失党内的绝对控制权，他的政治遗产会被迅速收割。作为一个失去政治资本的“天选之子”，他是最完美的替罪羊。民主党的攻击并不致命，共和党内的清算才是最致命的。对于特朗普而言，只有两个选择：重启军事打击并保证获得重大战果（政权更迭 /彻底夺取霍尔木兹海峡控制权/ 完全摧毁伊朗核设施消除核能力/ 伊朗承认战败并全盘接受美国条件）。特朗普很清楚，这个选项的难度极高，而且风险极大。以伊朗能够接受的条件，签署停火协议。这个难度其实相对小很多。所以，如果在本周那特朗普没有选择重启冲突，那就代表他会选择后者。而从伊朗角度来看，排除“H计划选项”，反而是准备接受“适度延缓H计划”这个选项，比如5年内冻结H计划，然后10年后可以适度增加浓缩Y浓度。临界点—意味着本周将是相对混乱的一周，因为市场预期不会一致，就像我之前分享过的观点，同一资产上会同时出现不同的逻辑。尤其是在消息面的不断刺激下，各类资产价格可能会出现更大的震荡。黄金白银也同样在承压。美债收益率上涨、美元指数上涨、以及原油价格上涨，这三重压力会让黄金在4700（4600）—4800区间继续进行调整，等待机会。而这种横盘加震荡，是最好的洗盘机会，也是机构最佳的吸筹机会。保护好手中的筹码。大家晚安！观点创作激励赛
